据说，为了合资，田文华决定三鹿的上市计划暂停，以便于对方获得更好的进入时机。刘承德透露，“当时的情况说上市就上市了，但我们考虑再三还是先合资再上市，假如先上市再合资的话，从程序上来讲会有一些不便。”刘承德解释说，“作为合资的条件之一，合资后不论是香港也好，上海也好，三鹿集团将尽快上市。”
香港投资公司建勤集团执行董事李彤认为，因为国内企业通过辅导期后，在上市方面仍然要经过不确定的等待，这可能也是三鹿的无奈之举。他同时表示，假如三鹿先上市后合资的话，有可能会获得更好的与恒天然谈判的筹码。而另一位分析师则表示，带着与恒天然合资的概念上市的话，三鹿会更受投资者追捧。
据刘承德透露，合资前三鹿集团最大的股东三鹿乳业公司工会持股91.44%，其余由几家小股东分散持有；合资后组建的三鹿股份公司中，外方持股43%，作为工会的代表，三鹿乳业公司持股约56%，其余不足1%由小股东持有。约56%的股权由三鹿员工全员分散持有，外资是否可以借此增持？对于《中国企业家》的疑问，刘承德解释说，“全员持股是以一个股东——石家庄乳业公司身份实现的，对股份公司的控制还是相当有利的。”
刘承德不讳言，“从目前的情况来看，三鹿控股问题不大，不过上市之后就另当别论了。”在结束采访大踏步走出会议室时，刘承德笑称，“不求所有，但求所在！企业的发展和职工的利益远比控制权重要，全球500强公司中多数都经历过为了发展而放弃控制的过程。”
不求冒进
联手恒天然之后，三鹿的目的清晰而直接。刘承德称，未来的投资重点将仍是乳粉和液态奶两大领域，恒天然将全面协助三鹿新产品的研发。此外，国内高端奶粉市场始终由外资占领，三鹿试图改写这种局面。在接受《中国企业家》采访前一天，刘承德刚刚由唐山赶回石家庄，在恒天然支持下，技术和生产能力都堪称亚洲第一的高档奶粉生产项目，在三鹿集团50周年当天正式投产。
