主打产品UHT奶将是市场主流
有人认为巴氏奶的营养成份和口感通常略好于UHT奶,在大多数欧美发达国家,巴氏奶是主流产品,因此发展巴氏奶也是中国的大趋势。但我们认为,UHT奶才是中国乳品产业主要的增长品种,这是由中国的国情和自然条件决定的,或者说缘于老百姓的消费能力和牛奶的供求在地域上的不均衡决定的。南方发达地区消费需求旺盛,但价格相当于北部的1.5-2倍,人均产量也只有北部地区的十分之一,这种不均衡难以在短期改变。
而且巴氏奶的原料成本和物流成本通常高于UHT奶,零售价一般高出20%左右,这就决定巴氏奶很难完全取代UHT奶。事实上,UHT奶由于运输便利、价格低而取得了高速发展,并于2004年销售量超过巴氏奶。
自从1997年首次引进了利乐公司的超高温生产线后,UHT奶一直是伊利的主打产品。经过超高温灭菌并采用无菌包装的UHT奶,经济运输半径扩大到2500公里以上。
同时,伊利的产品线还覆盖液态奶、冰淇淋和其他奶制品(主要是奶粉)。2004年其液态奶和冰淇淋产量居全国第一,奶粉产量居全国第二。伊利的产品策略是:UHT奶的需求量最大,是伊利占领市场的主打产品;冰淇淋的毛利率最高,对强化品牌贡献显著;奶粉的技术壁垒较高,竞争态势比较稳定,销售和利润率稳定,有利于保持企业效益的稳定。
在中国的几大乳业巨头中,伊利对于研发比较重视,目前技术人员超过1500人,远远超过其他乳业企业。伊利希望通过开发新产品来拉动销售收入的增长和保持较高的利润率。比如,冰淇淋的波动较大,如果新产品比较成功,毛利率可达40%。
渠道升级先市场一步
我们认为,乡镇和中西部次发达地区将会成为乳制品消费市场增长的新重点。中国乳业的早期增长主要集中在以北京、上海、深圳为代表的高收入型城市,以及以石家庄为代表的基地型城市。
一般而言,人均GDP在1000-3000美元区间消费能力增长最强。2003年,中国的东部沿海地区人均GDP已经达到2000美元左右,而北京、上海人均GDP已经率先突破3000美元,人均乳制品消费已经达到40公斤,接近韩日等国的水平,增长率开始下降。还有大约一半的省市人均GDP接近1000美元,可以预计,这些省市即将成为新的消费快速增长地区。在未来几年,市场增长的重点将转向城镇市场,部分地区的农村市场也将启动。这些目标市场将成为乳品企业新的争夺目标。
