正所谓知己知彼，百战不殆。知己放在知彼的前面，其重要性可见一斑。确定企业自身的战略目标和对企业自身实力的评估是进行并购的第一步。这一步是整个并购过程的基础，走好了这一步，才能保证最终并购的成功。首先，确定企业自身战略目标。并不是所有的企业在任何时间都需要进行并购活动，也并不是只要企业家拍拍脑袋就可以决定是否进行并购。在决定企业是否要进行并购的时候，第一步是要站在企业战略的高度来考察企业当前是否需要通过并购来完成企业的战略目标，同时要考察并购以后两家企业的战略目标是否能够有效整合，然后再根据企业的战略目标来确定并购的战略方向。之后，要从财务，行业发展、竞争对手的角度判断企业自身实力，确立企业并购的实力。
第一步的主要目的在于“知己”，这以后要做到的就是“知彼”。在并购过程中，信息是不对称的，并购方不得不花费大量的人力物力来获取被并购方真实和详细的信息。对目标企业进行背景调查之后可以签订意向书，这是打开了双方合作的大门，可以初步了解企业的财务状况，为企业下一步确定并购协同效益做好准备。通常，评价企业盈利能力的财务指标有:资产报酬率、股东权益报酬率、销售毛利率、销售净利率、成本费用净利率等。对于股份有限公司，还应该分析其每股利润、每股股利等。考察企业的经营前景则要通过计算市盈率指标以及进行财务状况趋势分析。企业的财务状况趋势分析主要是通过比较企业连续几个会计期间的财务报表或财务比率来了解企业财务状况变化的趋势。收购方企业在进行了初步的财务状况分析以后，就能够大致上了解目标企业的情况，为企业下一步确定并购协同效益做好准备。企业之所以要进行并购，通常是因为并购以后产生的效应大于企业各自独立产生的效益，也就是我们通常所说的1＋1>2，大出来的这部分是由于并购活动所产生的。并购使企业价值增加，其效益来源于四个方面：收入上升、成本下降、税负减少和资本成本的降低。
