巴菲特投资生涯的最后乐章

   2023-09-13 互联网2410


  宝洁的信条是:了解女性的需求,并设法去满足。在美国,购买宝洁产品的消费者大部分都是女性,公司的营销目标也以女性为主。而吉列在另一领域大放异彩,那就是了解男性的需求,并努力去满足。吉列不断进行技术创新,在剃须刀刀片的数量、锋利程度以及刀架手柄的握感舒适程度方面不断改进,精益求精。将吉列纳入旗下之后,宝洁将充分利用自己的营销优势,横跨女性与男性市场,在全球市场纵横捭阖。

  吉列的产品增长速度很快,相比而言,宝洁的产品已经比较成熟,改善空间有限,宝洁希望通过收购吉列来获得更大的增长。现在男性对护肤品的需求正在迅猛增长,增速大大超过女性的需求。有专业人士预计,未来3年内商店的增长势头将更加迅猛。今天高达20%的男性使用护肤品,另外还有1/3的男性准备购买此类产品。男用护肤品市场直到现在基本上还未被充分开发,从目前的发展趋势来看,这个市场规模有望达到数十亿美元,而这也正是宝洁收购吉列的主要原因之一。从现金流角度来看,吉列一贯以高档新型剃须产品而著称,其产品利润丰厚。将这样一家公司纳入麾下,宝洁正在发展壮大的个人护理产品组合中将新添一个能带来丰厚现金流的生力军。

  双方并购还将对下游零售业产生影响。在零售业不断整合的情况下,并购完成后,作为供应商,宝洁与沃尔玛等零售商的议价能力也将得到极大加强,因为以沃尔玛为首的零售巨头们一直在对供应商施加巨大压力,以期获得足够低的价格吸引消费者。

  宝洁/吉列合并后年销售额将超过600亿美元,一举超越年销售额约530亿美元的联合利华,成为全球最大的日用消费品公司。联合利华和高露洁等日用消费品公司将面临沉重的竞争压力。不过,宝洁能否在男士产品上也获得成功,这还很难说。对吉列的并购也是该公司迄今为止风险最大的一项举动,对公司领导人保持宝洁增长动力同时整合吉列3万名员工的能力提出了严峻的挑战。
 
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