尽管他一向不太喜欢期权交易，但他在1993年4月份以每份1.50美元的价钱签订(卖出)了购买300万股可口可乐股票的看跌期权合约。这个期权的到期日是1993年12月17日，可以在此之前按照可口可乐股票每股35美元左右的价格执行这种期权。
这就意味着巴菲特同意以每股大约35美元的价格买入300万股的可口可乐股票。实际上，他是在打赌这种股票的价格不会跌破这一个市场价位。如果股票价格跌至每股35美元以下，他将不得不以高于公开市场的价格买进可口可乐股票。
1993年4月在，伯克希尔公司的股东年会上，巴菲特证实了这一做法，并且说他还会以相似的做法再增加200万股。
所有这一切都表明，巴菲特已经准备好了750万美元的现金，要是股票的市场价格从当时每股大约40美元下跌至每股大约35美元时，巴菲特就必须以每股大约35美元的价格买进500万股可口可乐股票。由于巴菲特已经获得了每股1.50美元的差价，他的实际成本价会是每股大约33.50美元。
巴菲特这次签署的“看跌期权”合约惟一承担的风险便是，如果可口可乐的股价在12月份跌破每股33.50美元，他就必须按照每股35美元的价格购买可口可乐股票，而不管它的市场价格当时有多么的低。但是，如果股票价格比每股33.50美元还低的话，他也许还会再买更多的可口可乐股票，因为他就是想以每股35美元的价格买进可口可乐股票。
对于巴菲特而言，这倒是一个很不错的双赢局面，既得到现金又得到可口可乐股票。这些期权如期履行，巴菲特由此赚得了750万美元。除非你是一位经验丰富的投资者，否则千万别冒这个风险。
巴菲特说：“我从事期权交易已经有40年之久了。”
通过购买看跌期权，巴菲特打赌标准普尔500指数会在2002年6月3日跌破1150点，结果确实如此。因此，他的这一做法奏效，为伯克希尔公司带来了6000万美元的收益，6000万美元虽是伯克希尔公司并不十分大的收益之一，可没准它是下一个10亿美元的开始。
