虽然此次资本合作源于南都在宏观调控下和万科合作项目的决定，但以此认为万科借机好处独占显然失之偏颇。在房地产高位运行数年的情况下，周庆治选择了最好的时机出手、成功套现。如果房地产市场继续高涨，南都手中的项目足以保证几年的发展。手握18亿现金，周庆治处于进可攻、退可守的有利地位。
周庆治向《中国企业家》记者透露，在去年放弃国内IPO之后，南都开始运作国际私募，此次与万科合作，交易获得资金部分将用于偿付国际投资者及相关小股东的权益。
放弃IPO，退出私募，南都在等待的，是一个更有价值的资本空间？
郁亮的“资本”战略
“战略合作将是万科下一个10年发展的重要手段。”郁亮说，“企业是不是可以独自发展呢？我认为，进入成熟期以后，在文化、能力、资源上难免遭遇瓶颈，只有互相合作，取长补短，才能快速发展，否则就会被抛弃淘汰。”
收购南都不是开始，更不是结尾。
从GIC(新加坡政府投资公司)到HI(国际专业房地产投资银行)，再到新华信托、可转债，郁亮在为万科不断铺建新的资金渠道。而这一切，不过是为了进入行业整合、战略结盟阶段的万科打造一条坚韧的资金链条。
对于刚刚开始运作的中央大型企业房地产业务的重组，万科兴趣浓厚。宝钢房地产业务与外资的结合，给了万科很大的想象空间：央企重组不会仅仅是行政方式，通过市场方式，万科也有机会参与。“我们和HI合作就是为了那区区3500万美元吗？与外资结盟，才有身份去参与央企重组。”8个月后，郁亮方才一语道破与HI合作的真正用意。
不难想见，CFO出身的郁亮将会运用更多的资本手段推动万科的下一轮发展，这也正是郁亮将自己区别于万科第一代领导人王石的地方。
