李东生及其TCL集团今天沦落到要与顾雏军及其科龙电器坐在同一条板凳上，是什么导致了TCL集团今天的悲剧呢？李东生拿2004年初集团整体上市募集的巨额资金干什么去了？
李东生对中国企业国际化有他的“个人理解”，他在他的“理解”基础上为TCL集团制定了具有浓厚个人色彩的“国际化战略”。中国企业国际化战略是一个非常宽泛的概念，而李东生把它理解为“制造环节”的国际化，他要把电视机和手机这些接近饱和的产业的制造基地建到工业发达的欧洲去，他无视世界产业转移的经济规律：一般制造业的转移趋势是从发达国家转移到发展中国家。对于一般制造业，发展中国家的国际化应该是其产品销售的国际化，而不应该是产品生产制造的国际化，然而李东生“逆规律”而动！
TCL集团在2004年把李东生的“国际化”变成了现实：2004年1月，TCL并购法国汤姆逊彩电业务，共同成立TCL－汤姆逊电子有限公司（简称TTE）；2004年4月，TCL又并购了阿尔卡特移动电话业务，成立了TCL－阿尔卡特移动电话有限公司（简称TAMP）。
李东生在中国大陆资本市场制造了“集团整体上市”的新概念，圈走了大陆无数投资者的血汗钱，然后抛洒在广袤的中欧平原，买回两家在技术上不具有先进性、在经营上长期亏损的法国企业。由于在法国的两笔投资的拖累，2005年TCL集团全年亏损额超过15亿元，相当于TCL辉煌时期4—5年的全部经营利润。李东生曾经向中国大陆投资者公开承诺要在18个月扭转亏损的趋势，然而20个月早已过去了，TCL集团的亏损还在加剧。
TCL集团及李东生把战略问题看得过于轻率，直到今天，李东生仍然固执地认为其欧洲投资失败的原因只是“技术性问题”，按照李东生的说法，当初TCL把并购“汤姆逊”当成一块硬骨头来啃，聘请了国际性的专业机构，所以遗留下的问题少，但在并购“阿尔卡特”时则认为很简单，因此就自己设计了收购方案，结果省了几百万咨询费，亏了几十个亿！这反映了李东生对企业发展战略的轻率，体现出其“草莽英雄”的本性：西方上百年的老品牌都经营不下去的业务，李东生凭什么能让它起死回生呢？
