关键词二：免费
奇虎目前是如何赚钱的?根据2011年财报，全年广告收入1.23亿美元，占总营收73%，增值服务收入4357万美元，占比26%。广告收入的70%来自导航站(hao.360.cn),其余部分来自Google等(通过默认搜索设置为Google输送流量带来的收入)。而增值服务收入主要来自由第三方开发、在360平台运营的游戏分成收入。
可以看到，奇虎赚钱的方式和安全产品没有任何直接关系，和其表述的“Freemium”模式也没有关系。完整的逻辑其实是这样的：奇虎以安全产品为入口，将海量用户导入其他前端产品(浏览器、桌面)，再将浏览器用户进一步转化导航站及游戏用户，通过带给第三方(导航站广告投放商家、游戏开发商)的流量和用户，从第三方获得收入。
对于拥有4亿用户的互联网公司来说，将流量和用户变现，并不是一件太难的事。而赚广告费和游戏分成，也无非是奇虎发展过程中，一个顺其自然的商业模式，或许可以把这看成一个阶段性的商业模式。而目前，奇虎巨大的用户群也只是转化了一小部分到游戏，截至去年第四季度，付费的游戏玩家约为11万。
考虑到奇虎真正想做的是平台，而平台公司所做的事情即是将平台所聚拢的流量和用户分发给不同的第三方。那么未来，奇虎360的商业模式仍旧是做流量生意。
如果形成一个具有用户基础及粘性的平台，且在转化率上更有效率，那么也将可以以更高的价格输出流量，这门流量生意会更有价值。
在去年第四季度的电话会议中，奇虎特别强调了搜索与浏览器相结合所能带来的转化效果。360目前有垂直搜索产品—360影视，同时奇虎特别表示了对基于浏览器的推荐引擎的兴趣，即通过用户的使用习惯，向其推荐可能感兴趣的资讯和应用，试图以这种个性化的方式进一步提升点击率，提高流量转化的效率。
这种搜索和浏览器的结合对流量转化效率的提升，已经初步显现。去年四季度奇虎导航页每用户平均日点击量达到3.6次，前年同期是2.4次。美国投行T.H.CAPITAL将用户活跃度的提升归因于奇虎360推出的新服务(如垂直搜索)：“奇虎360去年第四季度推出网络视频垂直搜索服务，尽管目前的营收还微不足道，但潜力巨大。我们的数据显示，推出该项服务后产生了明显的流量。截至2011年底，优酷总流量的10%来自奇虎360的视频搜索”。
通过核心的免费产品，奇虎获得了巨大流量的来源。而将流量变现的过程，也是奇虎逐步搭建平台的过程。未来的商业模式也许不会有本质的改变，但这种模式本身的规模和效率，在逐渐平台化的过程中，找到了提升的可能性。
