在制度漏洞的色诱下，肥胖而难以自控的花旗终于倒下了
一个世纪足以发生许多轮回。1935年春，在美国缅因州一个农场里，摩根财团被迫一分为二，一部分继续从事传统商业银行业务，此即J.P.摩根，另一部分成为独立的投资银行，此即摩根士丹利。74年后，同样是在春天，同样是在旷世金融飓风的扫荡下，又一个金融巨头——花旗不得不做出类似的决定。如果当年签署《格拉斯—斯蒂格尔法案》的罗斯福天上有灵，不知他是会感慨老天弄人，还是悲戚人类的愚顽?
所不同的是，当年的摩根虽被拆分但实力犹存，而花旗却已伤痕累累。2008年，花旗净亏损187.2亿美元。如果没有美国政府出手相救，这个地标式的金融巨人恐已轰然倒地，余剩一片悲歌与叹息。
金融超市模式破产?
2009年1月13日，花旗正式宣布将剥离其从事经纪业务的美邦公司。根据计划，花旗将与摩根士丹利组建一个合资公司——摩根士丹利美邦，摩根士丹利将在合资公司中占51%的股份，为此摩根将向花旗支付27亿美元。仅3天之后，花旗又公布了一个战略性计划，将花旗集团重组为两大事业部，即花旗公司(Citicorp)和花旗控股(CitiHoldings)，二者均由花旗集团有限公司(CitigroupInc)全资拥有。
花旗和摩根士丹利合并经纪业务是次贷危机爆发以来华尔街经历的又一重大变革。有专家称，这将标志着强大、独立的经纪公司的回归。过去十年来，在投行和商业银行的大举吞并下，独立经纪公司几乎消失殆尽。更有分析师认为，此举加上花旗的结构重组，意味着花旗苦心经营的“金融超市”模式濒临破产。
1998年，在桑迪 威尔的主导下，花旗与旅行者合并。这是威尔打造花旗金融帝国过程中的重要一步，也是实现其金融超市梦想的关键一环。金融超市的设想是提供一站式的服务，使所有人在一家金融机构就能完成其储蓄、借贷及投资等业务。花旗集团正如此，它有零售和商业融资业务、投行业务、经纪业务，此前还有旅行者保险业务。然而，长期以来股东们一直怀疑这样一家公司能否做得比专业公司更好。
金融风暴卷走了花旗身上华丽的衣裳，其臃肿不雅的“裸体”被毫无保留地暴露在众人面前。在瑟瑟的寒风中，花旗已无暇顾及羞涩与颜面。它要生存。它得改变。
根据目前透露的计划，新的花旗公司将侧重于花旗最擅长的业务，即提供企业、私人和零售金融服务。预期新花旗公司资产总额约为11000亿美元，它将保留花旗全球的主要金融业务以及信用卡业务。花旗控股将持有全部非核心资产，共约8500亿美元，主要包括：零售经纪和资产管理，消费融资以及一个特别的资产池。该资产池包括1920亿美元的美国消费贷款、260亿美元的美国企业贷款、320亿美元的美国抵押证券等。过去几年收购的许多资产都被视为非核心资产，现有的许多自营交易头寸和不良贷款均将交由花旗控股管理和处置。
