霍氏管理之道
一位曾经在尤科斯公司当过高级策划主管的经济学教授伊万诺夫对记者说：“霍多尔科夫斯基在管理企业方面确实很有一套艺术。他的成功经验总结成一句话就是：诡计＋独裁。”
1995年，在拍卖当时全俄第二大石油公司尤科斯石油公司时，由霍多尔科夫斯基控制的“梅纳捷普”银行受俄罗斯政府委托，负责该公司的股份拍卖。最终竞标成功者则是由霍多尔科夫斯基与其合伙人控制的另外一家公司。尽管由俄罗斯三大银行组成的竞标者开价比霍多尔科夫斯基的高，却被“梅纳捷普”银行认定为资质不合格。另外，美国加州亿万富翁马丁·戴维斯当时也想参与竞标，霍多尔科夫斯基专门派人游说，陈述投资俄罗斯工业巨大的商业风险，戴维斯最终同意退出竞标。
在俄罗斯百姓看来，尤科斯公司只卖出3.5亿美元实在是太便宜了。因为该公司当时的拍卖标价为7亿美元。2年之后，当尤科斯公司在莫斯科交易所上市时，其身价达到70亿美元。
但霍多尔科夫斯基却对媒体大吐苦水说，拍卖的附加协议是他必须缴清尤科斯此前拖欠的税款，而且此后尤科斯也不再享受税收补贴。这就意味着他必须交上总额32亿美元的税款。霍多尔科夫斯基在2003年5月接受记者采访时，仍心有余悸地回忆说：“您不知道，我还尤科斯以前的税款时有多难！当时唯一能借给我钱的只有军火商。军火商当时就警告我说，‘如果你不能按时还款，就提着脑袋来还’。”
所谓的“独裁”，可能是指对尤科斯公司进行的集权管理的风格。
霍多尔科夫斯基接手尤科斯初期，经常调换和解雇员工，曾一度导致劳资关系的紧张。那些受命做项目的工作小组会发现，总会有另一个小组在与他们做同样的工作。这种时刻存在的危机感，让员工们感觉到在尤科斯工作简直是在做极限运动。
1999年，霍多尔科夫斯基用西方的企业标准重组了尤科斯公司，实行垂直管理体系，优化了财务管理，降低了生产成本，使尤科斯公司在不断的兼并中占尽优势。
