其次，即使项目主要的商业条件已经齐备，但是不同的组合形式，项目效果将大为不同。项目设计，就是设计各种项目条件的组合方法。
实际生活中，凡是经过科学设计的项目，和项目最初的设想相比，通常都会有极大的不同，实际等于项目再造。
创业投资的运营环节，就是创业资金到位后所进行的工程建设、日常生产、产品销售等项操作。但是创业投资和一般的产业投资相比，却有一个重大不同。一般的产业投资，除非那些“新建”性质的投资，承担投资的企业总会有比较完整的技术、管理、文化等基础性的积累，以及相应的生产、管理和经营队伍，不可能是一无所有的“空中楼阁”。但是创业投资却恰恰都是新建性质的投资，除了几个高知识人以外，企业的无论“基础”和“队伍”都比较薄弱。正像人们常说的那样，科研人员会做科研，却未必会做企业。甚至可能为实现科技梦而奋斗，却忘了企业的根本在于盈利。在这种情况下，资金贸然交给“书生”，很容易造成“崇高的失败”。
创业投资的退出环节，就是价值变现，将已实现的价值变为现金。一般产业投资在“价值实现”和“价值变现”之间通常没有操作障碍。一般产业投资采取“资本利得”的变现形式。只要赚了钱、交了税，就可以分配利润。而创业投资目前所看重的变现形式不是资本利得，而是资本评价。创业投资商投入一定量的创业资本，经过一定运营后，如果其它购买人认为该项资本的价值量比当时投入的资本价值量高，他们就会用更高价格购买该资本，从而使该资本以较高的价值变现。
按理说，无论资本利得还是资本评价，都可以实现“创投”变现。例如某创业项目经运营后，效益非常好，创业投资就可以从中获利。但一般地，创业投资的价值变现还是通过资本评价形式。但即使如此，“创投”变现的渠道也各式各样，例如技术市场、企业产权市场等等。现在一些同志的思想狭隘，认为“创投”变现只有“二板市场”一途。而由于我国的“二板”市场尚未建立，就认为我国“创投”退出不足，甚至导出“退出不足是我国创业投资薄弱的主因”，这才是倒果为因。
