拒绝成为并购猎物

   2023-04-12 互联网4410


  为此,比尔·华兹制定了一个全盘的韬略。

  比尔·华兹把关于MBO与ESOP的计划呈给董事会,董事会按照比尔·华兹的建议,在公司内部推行MBO和ESOP。

  按照董事会的意见,公司高层管理者以企业资产或未来收益为担保,借入资金,买外部股东的股份,从而提高管理层的持股比率。而ESOP,即员工持股计划,是让公司员工借入资金或者由专用于购买企业股票的资金,买入企业的股票,存到一个特定的帐户中,并且不可转让。这样,越来越多的股份就被公司内部人员控制住了,在外流通的股份只要不高于50%,控股权就在公司手中。

  “白衣骑士”

  事情进展至此,或许,比尔·华兹已经预测他的公司可以赢得这场股权保卫战。

  但是此时反并购战并未结束,为了以防万一,比尔·华兹建议公司和一家友邦公司签定合作协议,如果并购方强行收购公司的股票,而公司的财务能力不足以抵制收购的时候,友邦公司以白衣骑士的身份出面,与并购公司争夺市场上部分的股票,甚至可以收购并购方的股票。与强友联盟也是目标公司另一个杀手锏。

  世界上最经典的借助友邦公司反并购的案例发生在1982年的美国。

  8月25日,另四家企业,Marietta、Bendix,UntiedTecnologies和Allied介入,把“围魏救赵”的戏玩得炉火纯青。

  Bendix,公司发出了以43美元收购Marietta的要约。Marietta在其投资银行的建议下,以75美元一股反收购Bendix的股票,此时,UntiedTecnologies因为对Bendix的汽车和消费类电子感兴趣而加入了收购Bendix公司的阵营,于是,Bendix由攻转守,依旧无力抵御两家公司的联合攻击,于是,请另一家公司Allied帮助,Allied加入了Bendix公司的阵营,一同应对另外两家公司的收购。

  到9月12日,Bendix公司以48元每股收购了Marietta70%的股权,而Marietta在9月23日也持有了Bendix公司42.4%的股权,根据证券交易委员会披露的材料,当时有数十家美国国内银行,十余家外国银行为各收购方提供了几十亿美元的贷款支持。其中,15家银行至少涉及了其中两家公司的活动,而有三家银行则为起码三家公司贷款。看来,这样的如火如荼收购战役背后,坐收渔利的还是银行。
 
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