为了解决公司发展的长期直接融资渠道，1995年海航又开始得到2亿A股的发行额度和7100万B股上市额度。B股于1997年6月在上海证券交易所正式上市，成为首家境内上市外资股的民航运输企业，筹集资金2.77亿元。1999年10月，海航2.05亿A股成功发行，募集资金9.43亿元。
海航股票的公开上市，为海航可持续发展提供了有力的资金支持。海航的经济范围扩大到国内航空客货运输业务。借西部大开发之机，海航组成了国内最大的支线机队，积极发展支线运输。与此同时，民航总局批准海航使用公务飞机从事周边国家和地区的公务包机飞机业务。
3.运用兼并重组——实现企业发展的战略目标
为了增强海航的市场竞争能力和提高企业价值，海航的发展思路进一步明确为\"一主两翼\"，即在做大做强航空运输的基础上，发展相关产业链，挖掘企业增值和创利的潜力，实现\"三、七、九\"发展目标。为了适应这一发展目标，海航一方面调整了企业组织，成立海航集团有限公司，集团下组成航空运输、机场和酒店旅游等5大产业板块，另一方面，继续以资本运营为手段，加快实现企业的发展目标。海航先后重组改制了3家国有航空运输企业，航空运输板块增加了干线与支线航线资源，市场经营范围不断扩大。2001年5月，获得\"三亚-汉城\"国际航线的经营权，这标志着海航正式成为经营国际航线的航空公司，迈出了实现\"三、七、九\"发展战略的重要一步。到2002年为止，海航拥有飞机80架，国内外航线485条，员工12500人，形成客运、货运、快运、公务机运输等种类齐全的航空运输结构。通过10年的发展，海航从一无所有到全行业第4位。
此外，海航还利用重组美兰机场和海航通达的几大经济中心城市的星级酒店，将海航集团的产业链延伸到机场运营管理业和酒店旅游业。
经过十年的高速发展，海航已成为以航空运输业为主的大型综合性企业集团。2002年，海航集团总资产达到262亿元。2002年海航集团总收入达到60亿元，主营业务收入为58.7亿元，占97.8%。全集团实现利润2.44亿元。从1993到2002年十年中，海航的资产规模增长了262倍，收入增长了51倍，利润增长了4倍，从最初只有1000万元资本的小地方航空公司起步，一跃成为中国第四大航空集团。
