此时，百度一天的点击量寥寥可数。李彦宏深知：百度必须在Google的阴影下学会成长。终于，百度“认真研究中国文化，推出了更符合中国用户使用习惯的中文搜索”。李的竞价排名战略也立竿见影，竞价排名带来的销售收入直线上升，百度2003年销售额是2002年的5倍，并在2003年实现盈利。
进入2005年，百度收入持续增长，在中国国内互联网的市场占有率为44.7%。这种高速增长的势头受到华尔街投资者的追捧，并最终在纳斯达克引起轰动。
在纳斯达克引起轰动后，李彦宏遇到新的挑战：华尔街分析师质疑百度股价；全球五大唱片巨头起诉百度在音乐搜索方面侵权；网络上的反百度联盟仍然不依不饶；竞争对手的拥趸也指责李彦宏在竞争中“使阴招”。
这时候，Google的创始人——佩吉和布林也开始向李彦宏伸出橄榄枝，表达合作愿望，并在百度第三次融资时购买了2.6%的百度股权。
事实上，Google依然具有卷土重来的强大实力，百度在纳斯达克发行股票后，Google还以颜色再次配股融资40亿美元。
在Google虎视眈眈之下，李彦宏必须带领百度学会如何更好地应战和成长，温文尔雅的李一直拒绝被收购。“我们继续保持独立发展。”他说。
