创业之初，几个“元老”挤在深圳赛格科技园4楼一间几十平方米的小厂房中，累了睡沙发，饿了吃盒饭，晚上写软件，白天搞推销。
事实上，中文QQ的诞生是将国外英文网络寻呼机本土化的过程。早在1996年，4位以色列人发明了IM的鼻祖———ICQ“坏小子”，那时它只是一个主要搞网上寻呼的“小玩意”，谁也没想到，这个东西在中国落地之后会有怎样的发展。
当时，互联网产业在美国股市呈现“井喷”，全球的“热钱”都投向门户网站。中华网作为中国概念股，在纳斯达克的股价曾一度飙升至上百美元。反观腾讯QQ，每天才寥寥几个新用户申请。但挫折反而使腾讯公司上下迸发出一种拼劲，迎合国内网民心态的“本土化”，进行软件升级。当腾讯刚满1周岁时，QQ的注册用户超过100万，覆盖的传呼机用户超过2000万。
但随即，腾讯就碰上了企业发展上的第一个瓶颈———注册用户量增长所带来的服务器、带宽的投入大幅增长。业内传闻艰难时马化腾打算把QQ作价100万卖给深圳电信，但深圳电信不要。
腾讯最后选择了风险融资。1999年，腾讯获得了IDG和盈科数码220万美元的风险投资。它完善了硬件和带宽建设，有条不紊地开展了一系列业务，使QQ注册用户在几个月内翻了一番，达1000万。2000年，腾讯由于和广东移动合作以及推出更多的增值业务，公司终于盈利。
此后，腾讯脚步稳健，到2003年的时候，其每天的注册用户以39万的数量稳定增长，腾讯QQ成为了中国最大的互联网注册用户群，人们使用率最高的软件之一。
2004年6月，腾讯（0700.hk）成功在香港上市，共融资14.4亿港元。2004年，腾讯共完成收入11.4亿元，净利润4.46亿元，分别同比增长55.6%和38.6%。今年3月，腾讯收购了中国最著名的国产电子邮件软件开发商Foxmail。
但就在腾讯志得意满的时候，它也迎来了激烈的国际竞争：2001年底开始在中国布局即时通讯MSN的微软正式结盟雅虎，向腾讯叫板，腾讯立时身处风口浪尖。
