企业的多元化经营既是企业资产重组的重要手段，同时也是降低单一业务风险、回避业务萎缩和获得整体规模优势的重要途径。而其能否成功在很大程度上将取决于企业能否把握环境的变化，正确选择相关业务，并将资源进行有效的组合。三九集团作为中国百强企业中的著名企业集团，拥有涉及药业、食品加工业、酒业、现代农业、旅游服务业、包装印刷业、房地产开发业和汽车工业等产业的200多家全资、控股、参股企业，在它的多元化经营的过程中有很多的经验教训值得我们借鉴。
1991年12月，总政后勤部将在深圳特区的35家企业集中起来，以南方制药厂为核心企业组建“三九企业集团”。经营领域涉及医药、房地产、进出口贸易、汽车、电子、服装、信托投资和股票证券等行业。并规定了三九集团的发展方向是成为跨行业、多功能、外向型发展的企业集团，这段时间的多元化经营实质上是行政命令的结果，三九集团没有自主选择的权利。用总裁赵新先的话来说“我们的多元化经营是被迫的，不是自愿的”。
三九集团自主的多元化经营可以分成三个阶段：
第一阶段：多元化探索（—1994年）
1989年，当时的中药产品的科技含量和投资办厂的成本不高，中药行业的进入壁垒很低。为了规避风险，当时的南方制药厂决定要发展多种经营，既要以一业为主，也要有东边不亮西方亮的准备，因此决定走出药品的范围，实施多元化经营。管理者认为多元化的经营既可以有效的分散经营风险，三九的品牌、管理机制和销售等无形核心竞争能力又可以通过输出得到最大限度的发挥，同时，企业通过涉足各个产业最快地获得最新发展信息，集团可以在最短的时间内能够发现和介入新的经济增长点。
----进入包装印刷业。这种垂直多元化经营既稳定了药品包装的供货渠道，保证了质量的稳定性，同时由于在深圳高档次的印刷厂的缺乏，建立印刷厂也可以满足周边地区的客户对高质量印刷的需求。正是基于以上的考虑，南方制药厂投资500万人民币，香港越秀公司投资100万美元合资筹建了九星印刷厂。到1996年为止其社会定单总量已占其产品总量的67%，利润2000万元。
