新加坡采用的也是这种模式，而淡马锡就是这样一个国家控股公司。
淡马锡控股成立于1974年，是新加坡财政部全资拥有、新加坡最大的一家国有控股公司。专门经营和管理新加坡政府投入到各类国有企业资本的国家资产经营和管理公司；公司以控股方式直接管理着23家国有企业，间接管理或控制的企业达到2000多家，在金融、电信、传媒、能源、公共事业、基础设施与工程、运输与物流等产业领域，都有较大的发展。其属下的企业包括新加坡发展银行、新加坡电信公司、新加坡航空公司、新加坡电力公司等一些知名的企业。其所控制公司的营业额占新加坡国内生产总值的13%，成立30年来，淡马锡的经营业绩是净资产收益率年平均超过18%，给国家股东的年分红平均超过6.7%。
二、国有企业管理机制
作为国有企业，淡马锡能够有如此好的经营业绩，原因是什么呢？笔者认为，新加坡国有企业管理之所以如此成功，是因为新加坡解决了一般国有企业管理的四大弊端：国有企业的惰性；国有企业经营者素质及积极性问题；政府对国有企业干涉过多问题；政府对国有企业监督不到位问题。
1、国有企业的惰性问题
新加坡对国有企业并没有什么特殊的优惠或保护政策，而在一开始就将国有企业放到市场中竞争，强调国有企业必须市场化运作，并对国有企业有明确的盈利要求，对其经营者的考核也主要考核利润指标。国有企业一旦不能赢利，或盈利能力变差，政府就会果断将其卖掉。这种明确的态度及果断的做法，使新加坡国有企业的盈利动机很强。
2、国有企业经营者素质及积极性问题：
新加坡国有企业经营者的选拔完全市场化运作，强调要从国际人才市场上选拔人才，同时，薪酬水平同样也与国际接轨，保证了国有企业能够获得高素质的管理者，并保证经营者有足够的积极性。
之所以要从国际市场公开选拔人才，是因为新加坡政府意识到：如果由政府来选派、任命的话，由于一流企业往往能提供一流的报酬，政府部门看到这些“肥缺”，可能会将一些现有官员或自己的亲朋好友派过去，出现官商不分和寻租谋私行为——而采用上述市场化、透明化的机制，避免了政府对企业的政治干预和干预所带来的扭曲。
