快到年底，中国零售业原本应该迎来传统旺季，但零售上市公司王府井的形势不容乐观。
电商冲击百货已是不争的事实。虽然此前王府井不断增开新的门店，持续扩张规模，业绩也保持了缓慢增长的势头，但这家曾经有着百货龙头之称的公司在零售业整体低迷的情况下仍难独善其身。
规模扩张或许是解决办法，加盟电商也可能是不错的选择，但王府井要重现昔日辉煌并不容易。“现在转型，风险与机遇同在，关键就看王府井如何掌控了。”一名零售分析师对《新财经》记者说。
业绩增长显露疲态
11月17日，《新财经》记者对王府井北京旗下的两个商场进行了实地了解。
当天上午，记者来到位于北京王府井的王府井百货商场，原本是购物人数较多的周末，但在记者实地观察的两小时内，商场人流并没有想象中多。
记者随机采访了走进商场的15名顾客，其中10人表示只是逛一逛，并未真正消费，3人购买了打折衣服，2人购买了化妆品。值得注意的是，到这里来的顾客多半是外地来旅游的人，且以中老年人居多。
记者当天在王府井百货商场3楼服装区采访了一名女装营业员，该营业员直言：“目前商场销售情况的确不好。”
这位营业员表示，作为一名在商场工作长达5年，且一直从事精品女装销售的营业员，自己对近年来商场销售情况变化有着深刻体会。“前几年商场人流比现在多，卖得也要好一些，过年过节或有促销活动时都忙不过来，但这两年明显就不一样，进店的人少了，只看不买的人多了。”
在她看来，商场消费者主要是高端群体和中老年群体：“很多年轻人都是直接说只试试，去网上买。”她笑言，平时自己也喜欢在网上给自己和孩子买衣服。
记者11月17日下午在北京双安商场也进行了实地了解，这个位于北京北三环路边的商场虽然地理位置有优势，但也不算热闹。只是由于该商场的服装品牌相对高档，顾客比王府井百货商场相对多一些，但好几位营业员对记者感叹：“生意不好做，卖得不如以前好。”
事实上，自去年以来，受经济疲软影响，零售市场的销售增幅持续趋缓。电商的冲击更是雪上加霜。
从财报看，虽然公司今年前三季度实现营业收入132.22亿元，同比增长近9%，但单季度收入增幅环比放缓，单季度营业收入同比增8%，低于二季度的13%.
由于受行业景气度下滑影响，公司同店业绩增速也放缓，新店培育期延长，收入增速显著低于去年。
今年前三季度净利润增长率为12.60%，较二季度有所增长，但远不如2011年年底，其2011年年报净利润增长率达四成。公司三季度应收账款2.11亿元，同比增长六成，总负债54.47亿元，同比增长约15%.
利润增速放缓的同时，王府井的费用却在上升，今年前三季度期间费用率13.58%，处于行业较高水平。其中，销售费用同比增长20%，管理费用同比增长5%，财务费用同比增长33%.
由此可见，销售费用和财务费用增速快于收入增长，反映出市场低迷给公司施加了相当大的压力。
王府井二级市场上的股价也提前反映了这一态势。
