到了6月30日，东方纸业公司终于开始回应浑水公司的报告了。东方纸业主要说明了两点，第一认为浑水公司出据的报告中有很多错误、遗漏、造假和无事实根据的结论。第二，浑水的网站是一个由两个人组成的团队，该团队对中国境内外的造纸工业研究上没有明显的研究经验。
到这里，笔者认为东方纸业不论是否有问题，但是在回应浑水公司报告这件事上，至少已经犯了两个错误。
第一，东方纸业反应迟钝，到了30日股价已经暴跌两天后才做出回应。而且回应让人感觉是闪烁其辞而且显得苍白无力。整个回应中充斥着高调门的套话和废话，比如强调自己是“河北省最大的纸制品生产商。”这是典型的答非所问的废话，因为浑水的报告根本没有质疑它是否是河北省的纸业大公司，而即使是纸业大公司不等于就能脱得了造假的嫌疑。这可能是受中国政府部门发布信息和官方媒体报道信息党八股的影响。
又比如浑水在报告中说东方纸业在一家价值几十万美元的公司身上花了上千万美元收购，有鲸吞公司资产的嫌疑。遗憾的是，东方纸业没有给出令人信服的反驳。更糟糕的是东方纸业的CEO誓誓旦旦地喊口号，表示当年的利润可以达到1,800万美元，平均每股1.21美元。但是到了2010年年底，该公司只实现1,500万美元的利润，平均每股86美分，大幅低于预期。
第二，不合时宜地质疑浑水公司作为股票家的资格。比如，一再强调浑水只有两人、不懂得造纸等等。说明东方纸业对美国社会缺乏了解。美国基本上是一个英雄不问出处、而且不迷信权威的国家。很多著名投资人出道时都是名不见经传，但是很快证明自己的见识和价值。比如彼得∙林奇成为富达基金公司的旗舰基金麦哲伦的主管经理时不过33岁、约翰∙保尔森成功做空美国次贷轰动世界之前，在华尔街不过是个三流小角色。但是华尔街并不因为这些人没有名气就小看他们的智慧。
布洛克确实不懂造纸，但是这不妨碍他看出一个公司的财务问题。事实上，浑水公司质疑东方纸业（以及其他所有被做空对象）的论点都是：1、销售收入是否虚报；2、企业高管的不当行为；3、监测企业是否符合程序。这些和具体的业务（造纸）没什么关系。因此，东方纸业质疑浑水作为股票家的资格，对中国读者或许有用，对美国买卖股票的人一点影响没有。
在接下来的一周，就是东方纸业和浑水公司你来我往的口水仗。
其间随着东方纸业誓誓旦旦地“澄清”，它的股价确有提高，一度回到7美元以上。但是好景不长，7月20日，它向美国证监会SEC提交了一份三行字的说明报告，讲它聘请了一家叫做Leob&Leob的审计公司进行审计。而Leob&Leob计划和全球四大审计公司中的一家一起接这个案子。
或许是为了造势，东方纸业将这件事在中国媒体上以“东方纸业欲聘请‘四大’反击造假质疑”这样的标题作为新闻广泛传播，但是在美国的媒体却上看不到相应的英文报道。虽然这样标题党的新闻可以在中国吸引眼球，要知道，交易东方纸业股票的人大多在美国。它应该做事情让美国的投资人看到，而不是让中国那些根本无法买它股票的老百姓看。
更糟糕的是最终也没有看到东方纸业聘请四大进行审计的事情发生。事实上，当时美国一些股评人士指出，不论Leob&Leob的信誉如何，但是鉴于它在中国有很大的利益，它作为独立的审计机构本身就有问题。而事后，Leob&Leob除了发表一个支持东方纸业的声明外，似乎也没有帮助后者澄清什么事实。
