病例二：20世纪80年代末，我国某地有个某某肉联厂生产出最早的某某牌火腿肠，在市场上很受欢迎，立即成为名牌产品。当时，他们将仅有的资金全部投向电视台。于是，一个“会跳舞的火腿肠”的广告，使该火腿肠声名大噪，年销售额飙升到10亿元以上。创造奇迹以后，肉联厂开始大肆扩张，盲目投资，一口气兼并了几家亏损企业，在医药、饮料、木材、制革、酒店、房地产领域全面出击，不久就造成资金周转困难。文化程度原本不高的公司领导班子，一方面以降低质量来求得降低成本，犯了市场经济之忌；另一方面听命于“算命大师”，结果使肉联厂彻底垮掉。
看了这两份病例，小王不禁为白勇担心起来：可见这是一种“常见病”，危及企业的生存，如不及时采取措施，恐怕有“生命”危险呢。专家认为好在及时“就诊”，白勇的企业还有希望。
专家点评：
企业要以发展求生存，就得促使销售不断增长，但销售增长的企业需要补充资金。销售增长越快，需要的资金就越多。
通常，企业实现资金增长的方式主要有三种：一是依靠内部资金增长作为来源。但内部积累资金财务资源可能是有限的，有时还会限制企业的发展。二是依靠外部资金增长作为来源。主要是增加负债，但这样会使企业财务风险加大，筹资能力下降。三是求平衡增长。就是要求在保持目前财务结构和与此相关的财务风险的前提下，按照所有者权益或股东权益的增长比率增加借款，以此支持销售的增长。
从上述诊断中可以看出，白勇正是忽视了平衡增长的要求，企业规模扩大过快，几乎用尽了企业的内部积累，过高的负债率，也加大了企业的财务风险，无法继续得到新的贷款，资金周转跟不上，企业难以为继。
那么，如何判断是否平衡增长呢？专家认为关键在于确定合理的可持续增长率。在不改变企业目前经营效率和财务政策的情况下，即如果认为当前经营效率和财务政策是处于良好的理想目标状态下，那么，限制资产增长的是所有者权益即股东权益的增长率。
因此，可持续增长率应是当前经营效率和财务政策决定的内增长能力。违背可持续增长率的要求快速发展，盲目扩张，忽视提高，不注意可持续发展，最终会使企业陷入困境，甚至导致财务危机，成功的企业也可能会昙花一现。
