对于中国每一个具备实力的大企业而言，在充满诱惑的市场机会面前，正确处理主业发展与投资多元化关系，是一道需要妥善解决的课题，有的企业由于把握不当，造成决策错误损失惨重。作为全国实力最强的钢铁企业集团，宝钢一直围绕主业，在上下游寻找适度相关领域出击，从不贸然进入陌生领域，这种投资法则给予我们不少启示。
出牌法则
从2002年开始进入快速发展期，也逐步具备了资本大鳄的实力，但在投资决策上，宝钢始终不轻易“出牌”。
绝大部分资金始终投资主业。“十五”期间，宝钢在普碳钢、不锈钢和特钢等主导产品领域的投资接近500亿元，其中最大的项目一钢不锈钢热轧线投资在110亿元左右；而宝钢股份的1800冷轧板项目和5米宽厚板项目，投资额也都超过60亿元。这些投资项目，不断推动宝钢钢铁主导产品上档次、上台阶，并大量替代进口。
控制上下游，适度相关多元化投资，宝钢每一次投资都着眼于提升主业竞争力。在上游原材料领域，宝钢为了在最吃紧的进口铁矿石资源上打造稳定的供应链，先后与CVRD和力拓集团合资在巴西和澳大利亚开矿。在国内，宝钢今年年初受让甘肃金川集团10%的股份，金川是国内镍铜等有色金属的最大供应商之一，年产量逾20万吨，镍是不锈钢生产最重要的原料，携手金川将为宝钢建立不锈钢精品基地提供支撑，这也是宝钢在国内首次与原材料供应商结成资本纽带关系。
从几年前的芯片热、证券热，到汽车热和房地产热，宝钢始终没有因为自身资金的雄厚而贸然出击。记者注意到，几年前，宝钢战略目标是“建成一个以钢铁业为主、多业并举的，融实业、贸易和金融为一体的跨行业……大型企业集团……”；而2003年6月，宝钢所确定的新一轮总体战略目标明确为“成为……‘一业特强、适度相关多元化’发展的世界一流跨国公司”。
业内人士分析，宝钢在战略目标中将“融实业、贸易和金融为一体”等字样去除，用词从“多业并举”到“适度相关多元化”，清晰地表明了将更集中围绕钢铁主业和相关上下游发展的投资思路。去年，宝钢已将首个非主业二级公司———宝钢建设转让给绿地集团。据宝钢内部人士介绍，大量非主业资产，只要不能在全国同行中排位前三名，都将在一体化中被剥离和转让。
