自1995年以来,三星电子与四川长虹的主营业务收入差距逐年扩大,1995年三星电子的主营业务收入是四川长虹的22倍,2003年上升到36倍。
从1996年至1998年,三星电子的净利润大幅度下降直至亏损,从1995年净利润167亿元人民币到1997年亏损62亿元人民币。
从1999年开始,三星电子开始调整产品结构,投入15亿美元开发和生产新产品,如移动电话领域、纯平显示器等,并且增加研发费用。据三星电子公司网站介绍,目前三星集团有3000名研究人员参加价值17亿美元投入的研发工作。产品结构调整和增加技术研发费用使得三星电子扭亏为盈,从1997年亏损62亿元人民币到2003年净利润达到419亿元人民币(1韩元＝0.007829元人民币)。
三星电子的彩电销量全球第一,是垄断世界等离子屏的六大厂商之一。2004年5月三星电子宣布推出MD新型电视(Mi?鄄croDisplayTV)------\"3片液晶背投\",包括46英寸、50英寸、56英寸和61英寸等四种。MD电视分LCD、DLP与LCOS等类型。三星电子拥有MD电视的知识产权。
CFO的思考
盈利能力下降、应收账款问题和存货问题是制约四川长虹发展的三大障碍。从四川长虹CFO视角,CFO必须尽快制定克服这三大障碍的策略；否则,四川长虹的发展和经营业绩将受到不利影响。
1、应收账款的处理策略
对于最大债务人的巨额应收账款,四川长虹已经提取了26亿元人民币的坏账准备金。但是,四川长虹有近一半的应收账款仍然处于敞口风险中。CFO应该对处于敞口风险的应收账款进行风险等级分析,预测这部分应收账款的违约概率。
根据应收账款的违约概率预测,CFO制定应收账款的处理方案。除了积极催收应收账款之外,CFO可以考虑是否做应收账款保理。应收账款保理是指企业将应收账款按一定折扣卖给银行,获得相应的融资款。
根据应收账款的违约概率预测,银行制定应收账款保理业务的折扣率。应收账款违约概率越大,应收账款保理折扣率越高,四川长虹的应收账款回笼现金越少,损失越多。