我国将出台规划促进农业机械化发展
记者从此间召开的全国农机化技术推广工作会议上了解到，农业部将颁布农业机械化技术推广规划，通过制定加强农机化技术推广工作的具体措施，全面推进农业机械化发展，为农业现代化提供强有力的科技支撑。
农业部副部长张桃林在会上透露，农业部即将颁布《农业科技发展“十二五”规划》《全国农业机械化发展第十二个五年发展规划》《全国农业机械化技术推广“十二五”规划》，要求各地结合实际研究制定当地农机化技术推广规划，积极争取将农机化技术推广体系建设和推广工作纳入当地经济社会发展的总体规划，让农机化技术推广事业获得长期、稳定支持，促进农业机械化与当地经济社会协调发展。
“十一五”期间，我国农业机械化发展迅速，据统计，目前全国农业生产耕地、播种和收获机械化水平已达５２．２８％，基本实现了农业生产方式从人畜力为主向机械化为主的历史性转变。
农业部要求，各级农业机械化主管部门要提出适合本地特点的农机化技术推广工作思路，明确推广目标和重点，制定加强农机化技术推广工作的具体措施，推进农机化技术推广机构建设，加强人才培养，提高服务能力，完善推广机制，促进农机技术推广工作健康发展。(新华社)
农业部发通知取消两企业产品的农机购置补贴资格
近日，农业部办公厅连续下发通知，在全国范围内取消保定双赢机械制造有限公司(以下简称保定双赢公司)和浙江艾格莱机械有限公司(以下简称艾格莱公司)产品的补贴资格。
经调查取证，2008-2011年间，保定双赢公司在河北省存在套取国家农机购置补贴资金行为，当地公安机关已立案调查。2010-2011年间，艾格莱公司在湖南、湖北两省存在利用农民身份证办理虚假补贴协议，再将补贴机具销售到异地，以及“以小充大”骗取国家农机购置补贴资金等违法违规问题，情节严重，影响恶劣。
为严肃农机购置补贴纪律，保障国家农机购置补贴资金安全，维护农民群众利益，根据农业部办公厅、财政部办公厅联合印发的《2011年农机购置补贴实施指导意见》(农办财[2011]34号)，决定在全国范围内取消保定双赢公司和艾格莱公司产品的补贴资格，停止办理补贴申请。前期已办理结算的，需再逐台核实，发现违规操作的，要责成企业限期将骗取的补贴资金退回省财政部门；前期已办理补贴手续，但尚未结算的，要逐台核实后方可据实办理结算手续。
农业部农机化管理司要求，各省级农机化主管部门要及时在全国农机购置补贴计算机管理网络系统中进行相应的技术性操作，并通知辖区内各市、县农机化主管部门立即执行。同时，要进一步加强对补贴机具及其生产经销企业的监管，发现违法违规问题，要按规定严肃处理，决不姑息，切实维护农机市场秩序，保障农民合法权益。
工信部网站发布《农机工业发展政策》
农机企业直接融资渠道拓宽
上海证券报 李雁争
为促进农机工业健康有序协调发展，更好地为农业生产和农业现代化服务，工信部网站昨日(8月22日)发布《农机工业发展政策》。
《政策》提出，积极支持符合条件的农机企业采取上市和发行债券等多种方式筹集资金，鼓励农机制造企业向集团化方向发展，在市场竞争和宏观调控相结合的基础上，通过兼并、收购、重组等方式，建立具有国际竞争力的综合性大型企业集团。
为实现这一目标，主管部门积极支持符合条件的企业采取上市和发行债券等多种方式筹集资金，拓宽直接融资渠道；鼓励民间资本和外资向符合产业发展方向的企业投资；鼓励金融机构向符合产业政策的农机工业项目提供信贷支持，充分发挥融资担保机构的作用，为企业提供贷款担保服务。
对农机行业的财税扶持政策包括：中央财政应综合运用财税杠杆，对农机工业实施稳定的倾斜政策，农机产品继续适用13%增值税税率；符合国家高新技术企业认定条件的农机制造企业，按15%的优惠税率征收企业所得税；对国家支持发展的新型、大功率农机产品确有必要进口的关键零部件、原材料，免征进口关税和进口环节增值税。对属于国家鼓励类的外资农业投资项目，进口国内不能生产的农机产品，在规定范围内免征关税。
《政策》还提出，用于科学研究和试验设计的费用，可以视为日常生产费用，在税前扣除；对开发产品所需的科研设施建设和实验研究等投资，凡符合国家有关税收规定的，可在所得税前列支。
华泰联合证券研究员姚宏光介绍说，虽然中国农机总量快速发展，但巨大的人口基数仍使中国农机人均保有量处于世界平均水平之下，综合机械化水平仅约48%，并呈现明显的结构性不均衡。
姚宏光认为，在政策的全面支持下，农业机械作为支撑农业生产方式升级的主要方式将明显受益行业高景气，其中，与水稻、玉米，以及经济作物相适应的精细化农机将面临更快的行业增速。
农机工业发展政策公布 鼓励兼并重组
支持符合条件企业上市和发债；对行业实施财税政策倾斜
证券时报 周荣祥
工信部昨天发布的《农机工业发展政策》指出，将推动产业结构调整和企业兼并重组，加快集团化、集约化进程。以产业链为纽带，构建符合国情、布局合理、专业化协作、集中度高的产业格局，形成以大型企业为龙头、中小企业相配套的产业体系和产业集群。
《政策》明确，鼓励农机制造企业向集团化方向发展，在市场竞争和宏观调控相结合的基础上，通过兼并、收购、重组等方式，建立具有国际竞争力的综合性大型企业集团。同时，支持中小型农机制造企业向“专、精、特、新”方向发展，培育具有比较优势的零部件企业，进入国际农机零部件采购体系，参与国际竞争。
根据《政策》，我国将组织制定重大农机产品及关键零部件开发导向目录，引导社会资金投入和企业研发。以财政性资金投入为导向，企业资金投入为主体，社会资金积极参与，组织开展重大产品技术的开发。
其中，鼓励发展适合农业生产的新型、高效、节能、环保、安全型农机产品。优先发展大型拖拉机及其配套机具、大型高效联合收割机等大宗粮食和优势经济作物生产全过程用成套装备。
《政策》还提出了一系列金融财税政策以保证上述目标的实施。其中，我国将积极支持符合条件的企业采取上市和发行债券等多种方式筹集资金，拓宽直接融资渠道。鼓励民间资本和外资向符合产业发展方向的企业投资。对企业兼并、收购、重组予以政策支持。
同时，中央财政应综合运用财税杠杆，对农机工业实施稳定的倾斜政策，农机产品继续适用13%增值税税率。符合国家高新技术企业认定条件的农机制造企业，按15%的优惠税率征收企业所得税。
此外，为鼓励企业加大技术创新。《政策》还明确，用于科学研究和试验设计的费用，可以视为日常生产费用，在税前扣除；对开发产品所需的科研设施建设和实验研究等投资，凡符合国家有关税收规定的，可在所得税前列支。
工信部：外资并购重要农机厂商须接受安全审查
工信部8月22日在其官网发布了《农机工业发展政策》，其中要求，今后外资并购境内重要农机厂商须接受并购安全审查；农机行业将全面实行产品召回制度；并将组织制定重大农机产品及关键零部件开发导向目录，引导社会资金投入和企业研发。
《政策》明确，鼓励农机制造企业向集团化方向发展，通过兼并、收购、重组等方式，建立具有国际竞争力的综合性大型企业集团，鼓励和支持企业创建国内优质品牌和国际知名品牌；另一方面，境外产业资本、金融资本并购境内农机重要生产企业并取得实际控制权，应按国家有关规定进行并购安全审查。
《政策》还要求，农机生产企业要定期向社会公布其授权和取消授权的销售或维修企业名单；对停产机型要向社会公告，并保证在国家规定期限内提供合格的零部件用于售后服务和维修。对于因设计或制造方面的原因存在缺陷，不符合有关法规、标准，有可能导致安全及环保问题的农机实行产品召回制度。
工信部还指出，禁止任何单位和个人利用行政权力干涉、操纵市场、设置市场障碍，破坏市场机制，限制非本地农机企业生产的农机产品参与公平市场竞争的行为。
财政支持方面，《政策》明确，支持符合条件的企业采取上市和发行债券等多种方式筹集资金，拓宽直接融资渠道；鼓励民间资本和外资向符合产业发展方向的企业投资。
中央财政应综合运用财税杠杆，对农机工业实施稳定的倾斜政策，农机产品继续适用13%增值税税率；符合国家高新技术企业认定条件的农机制造企业，按15%的优惠税率征收企业所得税。
农机企业用于科学研究和试验设计的费用，可以视为日常生产费用，在税前扣除；对开发产品所需的科研设施建设和实验研究等投资，凡符合国家有关税收规定的，可在所得税前列支。
对国家支持发展的新型、大功率农机产品确有必要进口的关键零部件、原材料，免征进口关税和进口环节增值税；对属于国家鼓励类的外资农业投资项目，进口国内不能生产的农机产品，在规定范围内免征关税。
《政策》也重申了将对关系公共利益、人身安全的农机生产企业实施准入管理。准入条件包括生产企业应具备必要的生产条件、开发设计能力、产品技术要求、质量保证体系、安全生产和节能环保、销售和售后服务等方面的要求。
新研股份:下半年值得期待
2011年1-6月,公司实现营业务收入5,951.28万元,同比增长53.98%;营业利润772.28万元,同比增长72.44%;归属于母公司净利润1,033.13万元,同比增长44.85%;摊薄每股收益0.11元。
收入快速增长,传递积极信号。公司由新疆机械研究院改制而来,是以高附加价值、高技术含量以及替代进口农牧业机械产品为主导的农机企业。目前,公司收入以玉米收获机械为主,因此收入主要来自下半年,三季度是销售的高峰期。
报告期内,公司动力旋转耙和机械加工的收入显著好于上年,毛利率也略有上升。上市后公司管理层加强公司治理和市场开拓的力度,上半年的业绩表现传递出积极信号。
长期看好玉米收获机械唯一投资标的。我们在此重申看好玉米收获机械行业,公司作为玉米收获机械唯一投资标的,投资价值凸显。主要逻辑如下:(1)农民工收入的提高使得人工收获玉米的机会成本大大提高,从而转向采用机械化收获。
随着刘易斯拐点的来临,以及政府加速社会分配体系的调整,“十二五”期间将是农民工工资快速上升的时期,行业需求高增长随之到来。(2)“十二五”期间政府对农机补贴仍将持续且有望加大,将刺激了农机需求的提前到来。(3)玉米收获机械的发展趋势是产品高端化,农艺的提升要求新的收获机械与之配套,如秸秆还田及青贮饲料技术要求必须采用先进的收获机械。(4)未来高速增长的区域将是东北玉米区和华北玉米区,公司产品在这些区域具有竞争优势。
下半年值得期待。我们认为下半年应重点关注以下公司股价催化剂:1)业绩有保障,销售旺季到来或将刺激股价。3季度是公司销售旺季,目前在手订单充足,完成全年销售2000台的目标不存在问题;2)乌鲁木齐基地二期建设有望启动;3)公司对疆内、疆外农业机械资源整合有望启动。
盈利预测与投资评级:我们预计公司2011-2013年的EPS分别为1.1元、2.15元和2.86元,按照8月9日的收盘价33.45元计算,对应的动态PE分别为30倍、16倍和12倍,维持公司“增持”的投资评级。
风险提示:1)原材料价格波动的风险;2)玉米收获机械化进展慢于预期的风险;3)并购慢于预期的风险。 (天相投资)
新界泵业:农机补贴给予公司超行业增速发展机遇
盈利预测
我们认为,公司是我国农用水泵的主要制造着之一,随公司上市获得大量资金支持,公司市场占有率有望获得较大提升。而募投项目的逐渐实施,保障公司数年业绩的快速增长。我们预期公司2011年、2012年、2013年的EPS分别为0.475元、0.595元、0.729元,目前PE分别为54X、43X和35X,处于较高水平。但因近期国内水利设施受国家政策推动而整体估值上升,我们首次给予“增持”评级,以12年50倍PE计算,短期目标价29.75元。 (湘财证券)
吉峰农机:农机遇时机,吉峰占先机
行业显高速增长时机
目前中国农机化率低但农机销售量增长快。2010年,全国耕种收综合机械化水平为52%,而同期日本机械化率在90%以上;2010年全行业实现了约2800亿销售规模,保持了近年约20%的年均增速。
多因素促使农机销售量大增。农机销售量大增的原因包括:国内农产品价格竞争力不足,农村劳动力从事劳动生产的机会成本增加,农业生产资料趋于集中等。
政府补贴是农机销售增加的催化剂。政府对购买农机的补贴额,从2004年的0.7亿增加到2010年155亿,刺激农机需求增加。我们预计未来两年中央农机补贴额度保持在年增长10%左右,其对农机销售的带动作用继续加强。
公司占尽渠道先机
行业竞争要靠“渠道制胜”。农机流通行业集中度非常低,行业内最大的两家公司市场占有率之和不到2%;产业链分散,区域内无差异竞争等因素决定行业竞争要靠“渠道制胜”。
公司渠道优势明显。我们认为,公司在渠道方面的优势有二:1、规模优势,吉峰农机是农机连锁行业的龙头;2、商业模式优势,公司的收购式扩张模式是目前最适合农机流通企业扩张的模式。
渠道整合和服务是未来利润增长点
渠道整合效果将在2012年逐渐体现。我们认为农机连锁的营业收入达到与上游制造商相应规模水平时(预计在100亿左右),公司的议价能力和渠道整合能力才能真正体现,而按近年持续高速增长的经营扩张态势,预估2012年正是营收过百亿的一年,渠道整合将带来净利率提升。
服务是成熟渠道商提高利润率的的关键。补贴类农机的最高价格由农业部统一限定,终端议价能力相对较弱,造成农机销售利润微薄。由于生产商自建维修中心的成本较高,渠道商的服务价值凸显。农机售后服务的毛利率达24%,而传统农机销售的毛利率仅13%。
盈利预测与估值
预计2011年至2012年公司的EPS分别为0.37元,0.65元,对应7月19日13.88元的收盘价,动态PE分别为37.8倍和21.5倍。给予“推荐”评级。 (平安证券)
吉峰农机:"十二五"规划利好行业 有意再融资
吉峰农机 （300022 估值,测评,行情,资讯,主力买卖）董事、集团常务副总经理郑舸在接受全景网和财富天下联合专访时表示，“十二五”规划肯定了农机化发展的战略地位，国家的宏观战略扶持力度会持续加大，补贴资金也会持续增长，利好农机生产和农机流通。
郑舸同时透露，公司有再融资的想法，但目前暂无时间表。
山推股份:半年度业绩低于预期,下调盈利预测
山推股份 000680 机械行业
研究机构：安信证券 分析师：张仲杰 撰写日期：2011-06-27
评论:
投资收益下滑乃业绩大幅低于预期的主因之一。公司参股小松山推30%,2010年小松山推的投资收益1.9亿元,约占公司净利润的22%。2011年一季度由于日元汇率波动导致进口关键零部件成本上升、促销活动使得费用增加以及钢材等原材料涨价因素,小松山推一季度净利润大幅下滑导致公司的投资收益同比下降54.9%。4月份以来,小松的挖掘机销量环比大幅下降,4、5月份环比分别下降39.6%、51.3%,前五月累计销量仅增长14.8%,远低于行业38.3%的平均增速, 因此上半年小松山推净利润增速仍显低迷是公司业绩大幅低于预期的主要原因之一,我们初步预计2011年小松山推贡献的投资收益约为1亿元。
受紧缩信贷政策持续影响,推土机增速大幅放缓。5月份,公司推土机国内销售474台,同比下降61%,较4月份增速下降66个百分点,销售大幅下降一方面受政策紧缩影响,另一方面由于去年销售高点在5月份(去年同期达到1,208台)。1-5月国内累计销售4,057台,同比仅增长19%,较4月增速放缓45个百分点,截至目前, 4万亿水利投资项目仍没有实质性大面积开工影响了推土机下游市场的需求。
推土机出口市场仍保持强劲增长。5月份,公司出口推土机238台,同比增长77.6%,较4月增速提升1.8个百分点;1-5月累计出口推土机1,109台,同比增长64%,占2010年出口总量的65.6%,出口市场份额达到73.4%。今年出口市场有望保持快速增长,全年将达到2100台左右,接近历史最好水平。
所得税率恢复按25%使得公司净利润大幅下降。由于高新技术企业资质到期,从今年一季度,公司所得税恢复至25%的税率水平,这在一定程度上对公司业绩的产生负面影响。按照国家规定,公司正在积极再次提请高新技术企业资格认定申请,如若获批,到年度期末将按15%的税率进行返还,公司对再次获得认证比较有信心。
维持“买入-A”评级。公司参股小松山推业绩大幅下滑导致投资收益下降超过我们的预期,与此同时,受信贷紧缩影响,推土机销售低于预期,我们下调此前的盈利预测,预计2011-2013年公司实现EPS分别为1.37、1.80、2.18元。分别下调15.9%、15.1%和15.5%,期待下半年水利投资项目的实质性拉动,维持“买入-A”的投资评级。
风险提示。国家持续信贷紧缩政策导致下游基建投资放缓;通胀情况下钢材等原材料价格上涨;海外需求复苏放缓的风险。
国元香港：重申第一拖拉机“买入”评级
收购加强协同性和研发力 行业龙头地位将延续 投资评级：重申买入
投资要点：
2011上半年业绩增长显著，毛利率有所下降：2011年上半年，公司实现营业收入人民币71.6亿元，同比增长20.7%；归属股东净利润为2.7亿元，同比上升1.6%。每股收益为0.32元。报告期内，公司综合毛利率为12.8%，同比下降1.9个百分点。毛利率的下降主要是受原材料价格持续高位运行、人工成本增加、产品销售结构变化等因素影响。
对内收购加强业务协同性，对外收购提高研发力：公司向控股公司中国一拖集团有限公司(中国一拖)及自然人股东收购了一拖国际经济贸易有限公司(一拖国贸)及一拖(叉车)有限公司(一拖叉车)全部股权，以及原租用中国一拖的大部分土地等资产，上述收购有利于完善上市公司产业链，增强业务协同，提高资产完整性。同时这些收购使得上市公司产品结构调整优化加快推进。为进一步提升公司核心竞争力，促进主导产品升级换代，加快公司动力换挡拖拉机产品规模化生产和市场化步伐，公司在法国设立全资附属公司YTO France SAS(YTO France)，并于2011年3月成功竞标收购了法国Mc Cormick France SAS(McC France)资产，YTO France的业务整合和研发协同工作正在逐步释放，公司具有核心竞争力的产品推出速度将不断加快。
受益于国家促农惠农政策，龙头地位将延续：受国家三农政策利好带动，农业机械行业持续快速增长。公司农业机械业务方面，上半年大中型拖拉机共销售59,455台，同比增长33%；履带拖拉机1,758台，同比下降6.4%；小型轮式拖拉机销售22,798台，同比增长26.3%，大型轮式拖拉机继续领跑市场，市场占有率达到36.3%；中型轮式拖拉机市场份额提升3个百分点，达到17.2%；市场位势跃居第二。动力机械业务注方面，受大中型拖拉机、小麦收获机等销量增长的带动，公司柴油机产品销量稳步增加，报告期内销售各类柴油机103,160台，同比增长25.3%，其中实现对本集团外部客户销售67,062台，同比增长36%。随着国家惠农政策下半年的继续维持，公司行业龙头地位将延续。
苏常柴A中报净利3716万元 同比下降四成
苏常柴A8月17日晚间披露2011年半年度报告。公司上半年实现营业收入17.03亿元，同比上升14.52%。其中，归属于上市公司股东的净利润为3716万元，相比去年同期下降40.61%。上半年实现基本每股收益0.07元，同比下降36.36%。
公司中期不进行利润分配，也不进行公积金转增股本。
该股8月17日报收6.96元，下跌0.57%。
(网易财经)
全柴动力：短线支撑位16.25元 压力18元
基本面：公司是我国柴油机行业的龙头企业，主要生产为农机配套的单缸机和为轻卡配套的四缸机，并涉足新型化学建材开发、生产和销售。“全柴”牌产品已发展为单、多缸并重，有五大系列六十余个品种，是北汽福田、一汽红塔、江淮汽车等国内知名厂商的特约供应商。公司还是全国重点机电产品出口企业，产品出口到东南亚、南亚、非洲、南美、欧美等地市场。
市场面：公司于2011年8月8日接控股股东—安徽全柴集团有限公司(以下简称“全柴集团”书面通知，告之：有关江苏熔盛重工有限公司收购全柴集团 100%股权的反垄断审查申请已获商务部反垄断 局批准。上述收购涉及国有股份转让、上市公司间接收购并触发要约收购，按照相关规定，尚需国务院国有资产监督管理委员会和中国证券监督管理委员会审批。
价值研判：在二级市场中，该股整体下跌空间不大，资金有明显护盘特征，目前估值合理公司成长空间大，投资者可以短线密切关注。
