艾德维克阿施勒：适应多元化，必须差异化 时间：2009-12-20 阅读： 自动阅读：
2010年将会是展开新投资的好年份。中国有句古话：否极泰来，这句话运用在投资上，就是反周期投资，而2010年就是反周期投资的好时机。 www.jsmzw.com
“好年份”对在中国做投资的基金而言，尤其如此。今年晚些时候推出的创业板为退出提供了良好的机会，同时也为所有在中国进行投资的基金们提供了机会。艾德维克所投资的基金公司中，也在计划让其所投的一部分公司在创业板上市。对于一个有效的资本市场来说，创业板是非常必要的，它不仅提供了更多样化的上市选择，而且会在推动建立一个有效的并购市场方面发挥重要作用。
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反周期投资
大学生创业网 https://www.jsmzw.com尽管对中国新开的这个板块有这样那样的声音，但我们认为目前的监管还是在一条正确的轨道上运行，在推动高效资本市场发展的同时，也避免了短期兴奋之后的泡沫产生，这些泡沫在创业板创立之初我们就看到了。但可预见的是，在积累一些经验之后，监管层会推出一些附加条款来加强或放松目前的监管。
大学生创业网未来经济走向确实尚不明朗。但即使经济出现再次触底，“适者生存”仍然是不变的真理。谁能立于不败之地？首先是那些拥有良好财务状况、实力雄厚的投资者群，以及那些真正满足客户需求的公司。
www.jsmzw.com但“反周期投资”的机会在哪里？文化创意产业、节能环保、3G以及教育、消费、电子商务这些行业目前确实都很活跃，但若我能判断出未来四五年哪些行业从退出角度来说算得上是热门行业的话，我可能就不会对此发表意见。 www.jsmzw.com
也就是说我并不十分在意哪些行业未来会很热，艾德维克对我们所投基金管理人的要求就是，基金本身要有清晰的市场定位，其所选择的行业要秉承明显的差异化投资的原则。 大学生创业网 https://www.jsmzw.com
在经历了金融危机之后，“定位细化和专业化”会成为一个趋势。根据我们的经验，优秀的GP经理人都是遵循这个规律，他们坚持在自己最熟悉的领域内进行投资，而且任何时候都不摇摆。 大学生创业网
这种大背景下，关注早期投资以及Buyout这两端的机会也会是未来的一个趋势。早期投资能为投资者提供差异化投资的机会，使其拥有明显的优势，这种优势可以不受时机好坏的影响。而这一点也同样适用于Buyout投资人，事实上并购本身就是个不易受周期性影响的行业。
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对于像艾德维克这样的基金中的基金，要立于不败之地就必须在风险可控的情况下进行投资。如何才能做到风险可控？作为投资者的信托管理人，我们的职责就是建立稳健的基金投资组合以创造长期且持续的高收益。 大学生创业网
自1998年以来我们已经在中国投资了20只基金，并通过这些基金的投资支持了超过230家公司，目前的投资总额超过15亿元人民币。现有的投资组合足以使我们拥有多样化的特质，以及由此带来的风险可控的结果。
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过去一年，作为FOF，艾德维克的最大挑战就是协助我们所投资的基金，和它们一起穿越金融风暴。所以我们把绝大部分精力都放在为所投资基金的经理人提供支持。一方面把我们在各个投资阶段所有的经验与他们分享，另一方面我们也帮助他们明确投资透明度的重要性并且向他们传递信心。
www.jsmzw.com但无论如何，中国都会是艾德维克最重要的市场之一。这也是为什么我们始终对人民币基金的发展充满信心。我们相信人民币基金此后势必扩散到国际投资者，尽管目前仅限于境内，但政策逐步放松在未来也是可期的。基于此，12月9日我们与大连联合控股有限公司各出资50%成立了一家投资管理公司，目的就是为在中国境内建立人民币的FOF提供相关服务。
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