适度增加美元资产配置比例；谨慎观望，维持欧元资产的低配。
增加股票配置，维持债券配置比例，降低信托产品配置……
1月7日，内地首家上市的独立财富管理机构——诺亚（中国）控股有限公司在发布的2013上半年度策略报告中对资产从币种配置以及资产类别配置角度给出了建议。
增加股票配置
虽然A股在反弹，但中国股市尚未走出低迷。
“股市的长期走势取决于经济的走势，中国要迎来新一轮大牛市的前提是中国经济的产业结构调整成功，找到新的发展动力。股市的短期走势（未来1年）则更多地取决于人们的预期。”诺亚控股在7日发布的2013上半年度策略报告中称。
具体而言，从宏观经济面讲，中国经济已经有企稳的迹象；从估值面讲，中国股市的估值不太可能回到之前的高位，低估值可能成为常态；从企业盈利面讲，企业盈利下滑毋庸置疑，但某些国有垄断行业，如金融保险业、文化传播业、电力煤气及水的生产和供应业、社会服务业等盈利开始微弱上升，未来可能存在一定的机会。由于全球宏观经济放缓、中国经济现有的发展模式及企业盈利等原因，A股短期不存在暴涨的可能性。
鉴于此，诺亚控股建议适当加大股票配置；在选股方面，优先考虑某些垄断行业。
债券配置比例不变
“预计2013年上半年经济增速震荡下行、通胀预期上升。受此影响，长期市场利率可能进一步上升，但升幅有限。长期利差可能有一定程度扩大。”诺亚控股研究部助理研究总监李要深认为，在此经济基本面基础上，参照逆回购利率走势，货币政策将保持稳健。随着央票的大量集中到期和财政存款的年底集中投放，市场流动性将较为宽松，银行间7天回购市场利率或将在3%左右的低位震荡。
基于上述判断，诺亚控股认为，2013年上半年债券市场的投资机会主要在配置而非交易，对于债券类资产的配置比例，建议维持不变。
长期利率债方面，随着长期利率的缓慢上行和短期利率的有限下行，预计今年上半年利差有一定程度的扩大，建议持有到期获取票息的配置型投资者逐步配置长期债券，增加组合久期。
中等级信用债方面，信用利差主要受经济基本面影响，同时也受市场供需和企业信用水平波动的影响。目前各信用等级的信用利差处于2008年金融危机以来的平均水平，随着经济增速震荡下行、通胀预期上升，诺亚预计无风险利率保持平稳，中等级信用利差较高，上升空间不大，适合配置。
降低信托产品配置
统计数据显示，目前信托的资产规模已经突破6万亿元，基础产业信托与信政合作回暖，房地产信托则呈低迷之态。诺亚控股称，整体来看，信托业务作为信托公司主营业务的地位愈加突出，机构客户成为信托资金主要来源。
与此同时，经过两年的高速增长，信托业也开始面临一些挑战。政策开放将影响信托通道业务，未来会有相当部分的通道业务借助券商、基金公司甚至保险公司。
“信托产品的收益率在短期内仍将低迷，投资者要降低收益预期。此外，投资者需降低对‘刚性兑付’的依赖，需客观看待政府‘隐性担保’。”李要深称。
诺亚控股认为，信托产品平均收益率趋于下降，但降幅有限，对于信托产品的配置比例适当减少，主要原因在于经济增速下降、企业偿债能力可能恶化，信托兑付风险将逐渐暴露出来。
机会方面，建议在关注基础资产质量的前提下，重点关注如下投资机会：一是具有部分比较优势的融资业务；二是仍具有独占机
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