“企业首先要对自己进行明确的定位，看自己需要的是努力做功课提高赢利能力，还是向前进通过扩大赢利业务来促进增长。”“根据我们的经验，一家公司只能在同一时间成功作好一件事，如果企业试图实现两个目标，也就是力图实现增长摆脱亏损困境，其结局通常是哪个目标也达不到。”
基本面的提升产生现金，于是有了自由资金现金流使用的问题。自由现金流的分配带来的影响超过了自由现金流对TRS的直接贡献，例如增加公司赢利质量的可信度，显示管理层的决心等。
在以往，大多数管理者认为自由现金流的分配对总体TSR贡献不大，甚至会降低TSR，因为股东往往将这种分配看作是管理层对缺乏增长计划，无法找到有利再投资机会的承认。然而，显著迹象表明，现在的投资者对高分配的价值创造战略的喜好程度要大得多。“因为近年出现的大量公司治理与财务丑闻造成了投资者的信任危机。”BCG北京办公室经理米嘉认为。
“利用估值倍数就是了解估值倍数的驱动因素，往往根据经验判断行业内投资者期望的主要估值驱动因素，并积极进行引导。”林杰敏说。
“基本面价值、投资者期望和自由现金流是一个动态价值创造体系中不可分割的组成部分。”BCG芝加哥办公室负责价值管理专项的EricOlsen这样强调。
价值创造战略五步骤
关于价值创造战略，林杰敏给中国企业的管理者们提供了五点意见。
“企业管理者首先要了解自己的起点。”林杰敏认为至少要了解几个方面定量定性的数据。
首先要了解公司过去价值创造的源泉是怎样的，公司内在基本面、投资者预期和自由现金流的演变历史是怎样的；严格审查当前业务计划产生的效果，实施这些计划将取得怎样的TSR；扩大分析范围，进而分析推动本行业价值创造的基本竞争趋势，行业顶尖公司是如何做的？什么是未来最重要的价值创造驱动因素，理解资本市场如何对本行业公司进行评估，如何解释你与最接近的竞争者之间在估值倍数上的差异；最后还要了解投资者，了解他们将什么因素放在优先地位，现有或目标投资者认为你的计划可信度如何。
