中国人民银行副行长易纲日前在“中国发展高层论坛2014”年会上表示，今明两年央行将重点推进人民币存款利率的改革，利率市场化方面将有“实质性”的进展。易纲指出，中国在去年放开了金融机构贷款利率管制，今明两年的重点是推进人民币存款利率的改革，从而实现全方位的利率市场化。
正如央行行长周小川所说，“凡是能由市场形成价格的都交给市场，政府不进行不当干预。”利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。它是由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。易纲在论坛上说，“今年、明年重点是推进人民币存款利率的改革，让固定收益、存款、同业、贷款有一个全方位的利率市场化。”一是金融市场对内对外开放，民营银行、多层次资本市场、明显提高直接融资比重。二是要素价格放开，让市场发挥决定性的作用。这既是全面放开金融利率管制的前兆，也是金融改革的一个里程碑。
利率市场化之后，利率的高低由金融机构根据已有资金流量和对金融市场的动向来决定，即由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。首先，利率市场化的过程，实质上是金融市场由低水平向高水平转化的过程。同时，利率市场化会使银行间、乃至金融机构之间的竞争更趋规范。对银行而言，不仅要正视利率市场化可能带来的冲击和压力，更要紧绷“自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束”这根弦。历史经验表明，大多数国家在利率市场化的头几年间都出现过金融不稳定的现象。如，美国利率市场化导致银行机构倒闭数量急剧上升，日本利率市场化加速了资产价格泡沫的破裂等。
其次，利率市场化挤压“影子银行”生存空间、倒逼中国经济“去杠杆”。目前，1年定期存款利率为3.3%，即便上浮至央行基准利率1.1倍，较之影子银行提供的回报率，银行存款利率依然不具优势；银行之外，其他机构却利用利率管制的制度漏点，提供年化收益率超过6%的3个月期理财产品获得超常的发展。数据显示，以银行为主导的影子银行总量约为20.1万亿元，民间融资方式规模约4.5万亿元，二者相累，我国 “影子银行”的规模约在24.6万亿左右，占2012年GDP比重为47.37%。从理财角度看，“影子银行”顺应了居民对更高回报率需求。但是，影子银行的资金投向分布先天不足，一旦资金池规模缩减至“融短贷长”或不能持续，风险就会传染到银行系统。允许市场决定利率，利率就会达到一个均衡的水平，不但影子贷款的市场不复存在，还会倒逼中国经济“去杠杆化”。
第三，利率市场化改革和金融创新是一对孪生兄弟。从利率市场化的国际经验来看，利率市场化既是金融市场发展到一定阶段的客观需求，也是金融机构和监管当局在利率管制弊端面前的主观选择。如，在美、日等国的利率市场化过程中，利率市场化和金融创新都是互为因果、相互促进的。从金融创新的角度看，金融创新对利率市场化有客观的要求。利率市场化给金融创新提供了更加丰富的土壤，使得金融创新形式更为多样。如，美国的利率市场化就引入了可转让提款通知单账户 （NOW账户）、超级可转让提款通知单账户（SuperNOW 账户）及货币市场存款账户（MM－DA）等新的产品。日本也是通过引入市场化利率的大额可转让定期存单作为存款利率市场化的开始，其后又推出了市场利率挂钩型存款账户（MMC）。
利率市场化改革使市场机制在利率形成中的作用显著增强，更多地依靠市场机制配置资金资源。稳妥、有序地推进利率市场化改革，还应充分认识和考虑到利率市场化给银行所带来的机遇和挑战，而“平等竞争要在利率、竞争、条款等方面都平等，只有平等竞争，未来才可以防范风险，可持续发展”。正如余额宝有关负责人所言：“未来，中国的利率市场化改革完成，利差彻底抹平，或者进入负利率时代，作为利率市场尖头兵的余额宝的历史使命也就完成了。”
