之后，这场从一开始就缺乏诚意基础的“和谈”，并不意外地走向了破裂。
转战股东大会？
“我正在走程序要求召开股东特别大会，很快！”8月15日，在雷士照明董事会公开拒绝其回归后，吴长江通过微博披露了他的下一步计划：在公司的最高决策机构——股东大会上寻求支持，以期改组董事会。
但8月17日，阎焱对此却表现得非常不屑：“为什么要召开？我认为没有必要，开股东大会的结果，跟我们董事会的结果不会有任何不一样，因为我们几个加起来，投票权都已经超过一半了。”
8月19日，当本刊记者询问吴长江此事的进展时，他仅回应称，“到时会提前发布公告”。事实上，他并非不知道胜算非常渺茫。“说心里话，这件事是需要实力的，我现在很无助，我没有他（阎焱）有实力。”吴长江此前称，“但不管雷士将来怎么样，我现在还得行使我的权利。我们来召开股东特别大会，让所有的股东来做一个决策。只要有一线希望，我们就要去争取，也许奇迹会发生”，“如果所有的股东都不支持我回来，那我就遵守游戏规则”。
根据雷士照明《公司章程》第58条，“任何一位或一位以上持股不少于10%的股东，有权随时通过向董事会发出书面要求，要求召开特别大会”，而董事会必须在收到要求后的21天内做出回复，并在2个月内召开股东特别大会。显然，目前仍持股19.53%的吴长江，应该可以顺利推动此次股东大会的召开。
但他面临的真正挑战是，在这场即将到来的“股东特别大会”上，如何获得足够多的赞成票。
按照《公司章程》的规定，如果吴长江要求对雷士照明“年度股东大会”6月19日刚刚选定的董事会进行改组，将会被列为“特别决议案”，需要获得四分之三以上的赞成票，才能获得通过。而目前，赛富在雷士照明持股18.48%，施耐德持股9.21%，高盛持股5.67%，只要三者达成一致，就可以投出33.36%的反对票，如此，即便所有其他股东都参加投票，并支持吴长江，他也只能获得66.64%的赞成票（包括他自己的19.53%）。
不过，8月14日，荷兰籍独立董事Den Daas的辞任，给吴长江增加了一些胜算。根据《公司章程》，如果是在股东大会上“选举董事以替代轮席退任或以其他方式退任的董事”，则将被列为“普通决议案”，而“普通议案”将“以简单大多数票决定”（获得50%以上的赞成票，即可通过）。也就是说，在所有股东均参与投票的情况下，吴长江只要能够获得其他股东30.47%以上的赞成票，即可“替补”Den Daas回归董事会。
或许，这并非巧合。阎焱透露，在雷士照明董事会做出“拒绝吴长江回归”的决议时，Den Daas是唯一曾表示反对的董事。而在8月14日Den Daas辞任的消息公布后，吴长江虽然表达了“意外”和“痛心”，但次日便公布了“召开股东特别大会”的计划。
8月24日、29日，在“吴长江回归”消息频传之际，雷士照明另外两名董事——来自高盛的非执行董事许明茵和独立董事powrie，也先后辞职。雷士照明董事会人数，由5月25日吴长江辞职之前的9人，直线下降至5人（独立董事仅1名）。显然，在吴长江问题上，雷士照明董事会内部分歧亦相当之大。
而“召开股东特别大会，重夺董事会话语权”，这样的桥段，很容易让人想起2010年9月28日那场“国美股东特别大会”。
当天，同样已失去对国美电器董事会控制权的大股东黄光裕家族，并未如愿改组董事会，不过，其唯一通过的那个议案——撤销对董事会的增发授权，却保证了其大股东地位的稳固，因为，董事会将无法再通过“增发”的方式摊薄其股权。
但值得注意的是，相比今天的吴长江，当时的黄光裕家族拥有更多的“筹码”：不仅持有国美电器35.07%的股权，而且，其拥有的372家未上市门店，对于包括贝恩资本在内的机构股东来说，也是无法放弃的巨大利益。
或许正因为如此，在吴长江祭出“股东特别大会”后，阎焱才会如此高调表达必胜的信心，甚至，他已经跳过了“股东特别大会”，开始考虑雷士未来的重组了。“各种可能都存在，包括新的股东进来。”阎焱称，赛富在中国投了200多家企业，不可能在一家企业上花太多时间，“我想，可能3个月之内就会有新的安排”。
有传闻称，雷士的“新股东”可能是国内LED照明行业龙头、广东东莞的勤上光电（创业板上市公司）。8月下旬，本刊记者致电勤上光电董事长李旭亮求证此事，但被其婉言拒绝。
而之前一直被视为“雷士照明最可能的接盘者”的施耐德，如今反而并非热门人选。
一位施耐德高管对本刊记者表示，虽然在吴长江退出之后，“施耐德的进退空间变大了，但到底是进是退，还要等法国总部来定夺。这次，朱海可能也不敢作太多的主张了”。这不仅是因为，在此前的雷士争夺战中，施耐德遭遇了雷士内部高管和员工最为激烈的反弹，更重要的是，2012年上半年，在中国市场这个“全球第二大市场”，施耐德“罕有地录得了不佳业绩”。
另一个“雷士”
2012年8月21日之后，虽然“回归”和谈重新开启，但吴长江在雷士的未来，特别是能否“重新掌控雷士”，依然不容乐观。当然，即便最终不能如愿，甚至是失去现有的19.53%雷士股权，吴长江依然可能另起炉灶，东山再起。
不在上市公司之内，却堪称雷士“核心竞争力”的销售渠道，一直被外界视为吴长江手中最大的筹码。雷士照明公告显示，2011年，这36个一级经销商（运营中心）和3000多家门店，为其贡献了64.5%的收入。
而这些在吴长江扶持下成长起来的“一级经销商”，与他的关系可谓“唇齿相依”。这些经销商担心的是，一旦雷士“去吴长江化”，他们此前享有的种种“优惠政策”将不复存在。更何况，“有些经销商，的确是被吴长江利益捆绑了，因为吴长江欠了他们的钱”，一名匿名经销商对本刊记者称。
“一开始我们相信，通过‘逼宫’，吴长江就能顺利回归董事会。”这个经销商对本刊记者表示，但在遭到董事会拒绝后，事态就只能往更极端的方向发展——另立新品牌，“这完全是被逼无奈”。雷士陕西运营中心总经理伍晓林曾宣称，新品牌的支持者，已经包括了全部36个运营中心（一级经销商），以及40个供应商。
不过，这些口头上支持吴长江的供应商、经销商，并非没有疑虑。“我觉得，这个新品牌可能没那么快成功，所以我参与得不深。”上述经销商坦言。而阎焱，显然很明白这一点。“其实，我并不相信（他们会无条件支持吴长江），因为很现实，经销商他也要活着，他要赚钱。”
因此，一方面，雷士8月14日强硬表态称，“将寻求其它方法分销产品，或通过使用其他一级经销商，或直接通过二级经销商销售产品”；但另一方面，阎焱8月17日也向经销商释放了友好信号，并提出了“通过股权方式整合经销商”的可能，“董事会有一个共识，要把一些主要的经销商逐步收购进来，让它的利益跟公司绑到一块，这是大的方向”，“我们在很早之前就讨论过这个问题，但做起来不是那么容易，比如，（对经销商）怎么估值是一个问题，还有很多具体工作要做”。
而在上述经销商看来，阎焱是在采取“拖字诀”，用时间来分化经销商和供应商。“我值得搭上身家性命来打这场仗吗？”他反问说。据其透露，8月中旬，部分经销商已开始恢复对雷士下单，但吴长江的弟弟吴长勇（雷士照明副总裁）却不肯发货。
供应商和经销商，面临着被分化的危险，对吴长江来说，那些由他本人、亲属和好友控制的“私人公司”，才是他“真正的本钱”。而此前数年间，这10多家“私人公司”，已经通过与雷士的关连交易，快速壮大起来，并形成一个相对完整的产业链，堪称隐藏在上市公司背后的“另一个雷士”。
其中，前文提及的圣地爱司、重庆恩林和山东雷士，分别由吴长江的岳母陈敏持股40.93%、36.3%、48%，主要以“获得商标授权”的方式，生产、销售雷士品牌产品，并将销售额的3%作为“商标许可费”支付给雷士照明。2007年，三者合计支付“商标许可费”107万美元，以此推算，其当年销售额为3567万美元。而2011年，这两个数字已经大幅增长至386.4万美元和12880万美元。
由吴长江的岳父吴宪明持股49.67%的重庆恩纬西，则主要为雷士照明提供“贴牌生产”服务。2009年至2011年，重庆恩纬西与雷士之间的交易额分别为14万美元、205万美元、755万美元，2012年最高额度将为1900万美元。
由吴长江表亲殷研拥有的长鑫五金，则向雷士提供原材料。由吴长江控制的齐天照明、长江灯具、寰宇光电，亦向雷士“提供原材料和成品”，而重庆天溢、雷士光环境工程，则从雷士“采购成品和其他材料”。
多位雷士照明现任高管，也在吴长江的私人公司中任职。其中，雷士电工事业部总经理熊大勇，长期出任重庆恩林法人代表。雷士户外事业部总经理刘翔，不仅出任长江灯具的法人代表，还在重庆恩纬西持股24%。而吴长江的同窗、雷士研发系统总经理王邵灵，则曾先后出任重庆天溢、重庆恩纬西的法人代表。由王邵灵私人拥有的众大科技，亦与雷士之间存在大量持续关连交易。
2012年3月、4月，吴长江又新成立了两家公司:以“研发”为主的“重庆雷士科技”，和以“项目”为主的“重庆雷士光电工程”。前者的法人代表为雷士工业照明事业部总经理姬海荣，后者的法人代表，则是雷士的一名供应商。
在海外，吴长江亦有诸多投资。最新的消息是，其在2012年初收购了一家于加拿大创业板上市的LED照明企业。阎焱8月17日称，“我们突然发现，一家我们看了准备要投资的加拿大公司，突然公告说，吴长江成最大股东了”。
除了照明行业，吴长江的触角还伸向了地产、矿产等领域，当然，凭借的依然是雷士的影响力。据称，在雷士总部搬迁至重庆之时，曾经由吴长江妻子吴恋直接掌控的香港无极照明，便是那家“获得2000万元政府补贴和一宗土地”的私人公司，同期，吴恋还与人合伙组建了“雷士房地产开发公司”，并在重庆万州取得了“优惠机会”。不过，这两家公司的股权后来几经变更，目前已经看不出与吴长江的直接关联。
而在这场3个多月之前开始的、目前仍在继续的、与雷士董事会之间的“博弈”之中，吴长江麾下这些由雷士孵化出来的私人公司和子弟兵，一直扮演着冲锋陷阵的角色。
8月14日，主管市场和大项目的雷士副总裁徐风云高调辞职，当时，他对本刊记者称：“我辞职，就是为了要跟阎焱决战到底！”当被问及与“新品牌”的关系，徐风云说：“我现在还不能告诉你！”而8月21日之后，“吴长江回归”曙光重现，徐风云亦宣称将重回雷士。
