瑞银证券经济学家汪涛预计，中国劳动人口绝对数量会在2015年前后见顶。如果这一预测准确，此后3:1的供养比例就开始下降。
个人账户空账金额1.7万亿
养老金的构成分成两个部分，统筹账户和个人账户。对于按8%工资比例缴纳养老金的个人而言，只有个人账户与退休金有因果联系，而统筹账户带来的资金要视退休时的社会平均收入水平确定。
2010年底，企业基本养老保险个人账户记账额达到1.96万亿元，做实的个人账户基金累计结余2039亿元。
所谓记账额，意味着个人账户仅是名义上的空转，资金并未专款专户存放，而做实个人账户仅在部分省份试点。空账的金额已经达到了1.7万亿元。
近年来还有部分省份出现用做实的个人账户弥补统筹缺口的情况。
这种挪用也体现出，中国的养老金整体上还是“现收现付”的，而不是靠个人积累来储备养老金的个人账户制度。个人账户仅仅成为记账方式，因此1.7万亿空账也与养老金支付能力无直接关系。
有0.31%的企业有年金
在政府机关与企业“双轨制”的养老保险制度下，不用个人缴费的机关和事业单位人员养老保险一般被认为福利待遇最高，紧随其后就是那些设立有年金的企业。
年金是在缴纳了基本养老保险之后，企业自愿建立的补充养老保险制度。2010年底，国内有3.71万户企业建立了年金计划，占企业总数的0.31%，覆盖职工人数1335万人，只有参加基本养老保险人数的6.88%。
企业年金完全采用个人账户的累积制度，形成基金的归属权属于个人，同时又采取信托集合的方式，确保了资金安全和投资规范。
企业年金的运行效率高于城镇职工基本养老金。数据显示，在股市下跌14.31%的情况下，2010年企业年金整体取得了正收益，加权收益率为3.41%。
在成熟市场，比如美国和英国，企业年金计划覆盖了接近半数的就业人口。
2种来源
中国的基本养老金制度采取的是一种折中的办法，即1997年统一全国城镇企业职工养老保险制度以来确定的社会统筹和个人账户相结合的制度。
在这种制度下，企业改变了各自负担本企业退休费的办法，统一调剂管理使用资金。这部分资金由社会保险机构按照一定的基数和比例向企业和职工统一收取，形成社会统一的退休基金。
目前“统筹管理”仅能做到省级层面的统筹管理，征收的费率也由省一级确定。以北京为例，企业以全部城镇职工缴费工资基数之和作为企业缴费工资基数，按照20%的比例缴纳基本养老保险费。
个人账户的主要来源则是城镇居民的个人缴费、地方政府对参保人的缴费补贴及其他来源的缴费资助，全部记入个人账户，实账管理。参保人员死亡，个人账户中的资金余额，除政府补贴外，可以依法继承。
2006年开始，个人账户的缴费金额统一从个人工资的11%调整为个人工资的8%，单位缴纳的部分不计入个人账户。
问题1 个人账户大量空账会不会影响支付?
中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文：空账不可怕。养老金的支付能力也没有问题。在目前的情况下，做实养老金个人账户有两个方面的问题。一方面是养老金的投资体制改革，这一点没有解决，养老金主要是放在银行，投资收益率太低，做实了反而划不来。去年以来社保投资体制的改革没有任何进展，我看近两年也不会有一个很好的解决办法。
另一方面存在的一个难题是，养老金从现收现付，转向个人账户积累，这个转型成本由谁来付?小国可以通过变卖国有资产、发行认购券筹集资金等方式，另一个方式是财政转移支付。我们国家采取的是后一种。但这个负担太大，13个试点省市开展并不成功，2010年，中央允许最先试点的辽宁将个人账户资金用于统筹基金，就是一个信号。
问题2 养老金“缺口”到底有多大?
郑秉文：说“缺口”要厘清三个方面的问题。社会保险制度里面，空账额和“缺口”是有区别的。前一个问题里面我们说到，在目前的制度下，空账反而是理性的。空账额不是缺口，而是制度转型过程中形成的一种债务，至于这个债务要不要现在还，这和缺口是两个概念。
从养老金收支的角度看，当期的缺口是当期收入和支付之间的差额。目前养老金已经连续很多年正增长了，收入超过支付，现在1.9万亿接近2万亿的养老金就是这么来的，从这个角度看，不存在缺口。
当然从中国整体的养老金设计来看，目前整体上仍然是现收现付的，现收现付的养老金都有一个隐性债务的问题。打比方说，现收现付都是工作的一代人，赡养退休的一代人，代代接替，这中间就有一个隐性债务，现在工作的一代人，养老金在哪里?如果将这一个隐性债务做一个测算，那这个规模自然是很大的，对比一下现在每年的支出规模就知道。
但是这个隐性债务不可怕，是可以一代一代化解的。当然有可能某一代人开始，人们活得特别长，或者某一代人特别多，也就是说老龄化可能会使隐性债务负担加重。
问题3 机关人员与企业员工养老金待遇差很多?
郑秉文：中国养老金有多种模式，不仅分城镇职工和农村养老保险两大类，还按照参保人分成公务员、事业单位、企业、农民工、农民等多种。双轨制，说的是公务员和企业职工养老保险制度之间的差异。
90年代的时候改革养老金，有一部分机关和事业单位是参加了基本养老保险的，但“半途而废”，为什么呢?因为计发养老金的方式仍然是以前那套，也就是待遇没有变。
对于全社会来说，待遇过高仍然是不公平的，我们以前测算的时候，他们的待遇基本上是全社会的两倍左右(按替代率计算)。但这些参加基本养老保险的机关和单位也认为不公平，因为还有机关单位没有个人缴费。
双轨制导致的不公，必然会导致很多抵触情绪。这是碎片化的养老金制度设计的必然缺陷。比如最近讨论延迟退休，激起了全社会的反对。
法国养老金“碎片化”制度可以给我们启示，多种退休制度下改革必然遭到反对，时间越久，差距越大，福利刚性越大，改革越困难，因此长痛不如短痛，应尽早改革。
大锅饭让人逃避责任，分田到户刺激生产力。养老金最终是大锅饭，还是分田到户?
你知道单位和你自己缴纳的养老保险最终的去向吗?个人账户是怎么回事?空账又是怎么回事?详细的计算可能有助于理解养老金的流转。
中国目前的城镇职工基本养老保险制度建立不过十余年，由于缴纳不全，补缴标准公式不一，很难让人厘清其中的脉络。但对于1998年以后开始工作的人来说，他们的养老金缴纳与支付的脉络仍是清楚的。
通过对案例的计算显示，在维持目前养老金发放方式不变的情况下，计入投资者个人账户的养老金将是个人退休后养老金的主要来源。虽然从实际资金来源看，个人账户仅沦为记账方式，仍是20、30年后的工作人群替我们筹集养老金。
得到这一结论殊为不易，若根据过往的数据一一验证，在考虑到补缴补贴方式等问题后，养老金发放与个人之间的关系变得十分模糊。
不过政策的影响仍然十分巨大。比如过去几年中国家持续上调养老金待遇，2011年的调整幅度是10%，如果这种调整趋势维持30年，那么个人缴费的区别就无从显现了。
个人和企业缴纳比例是多少
《北京市基本养老保险规定》要求：城镇职工以本人上一年度月平均工资为缴费工资基数，按照8%的比例缴纳基本养老保险费，全额计入个人账户。缴费工资基数低于本市上一年度职工月平均工资60%的，以本市上一年度职工月平均工资的60%作为缴费工资基数;超过本市上一年度职工月平均工资300%的部分，不计入缴费工资基数，不作为计发基本养老金的基数。企业以全部城镇职工缴费工资基数之和作为企业缴费工资基数，按照20%的比例缴纳。
社保缴费基数如何确定
以上一年度本人工资收入为缴费基数。(1)职工工资收入高于当地上年度职工平均工资300%的，以当地上年度职工平均工资的300%为缴费基数;(2)职工工资收入低于当地上一年职工平均工资60%的，以当地上一年职工平均工资的60%为缴费基数;(3)职工工资在300%—60%之间的，按实申报。职工工资收入无法确定时，其缴费基数按当地劳动行政部门公布的当地上一年职工平均工资为缴费工资确定。
三份养老金的诞生与消耗
如果你想了解养老金，最佳方式无疑是亲自观察一份养老金是怎样产生、积累，然后被消耗或者转移的。为便于读者理解，我们虚构了三个人物，在依照现有规则的基础上，解释养老金流转的过程。
李先生
第一年月薪10000元，
月缴纳养老金800元;
退休时月薪6.08万元，
退休后每月养老金10258元;
养老金为退休前工资的17%
刘先生
第一年月薪8000元，
月缴纳养老金640元;
退休时月薪4.86万元，
退休后每月养老金8624元;
养老金为退休前工资的18%
张先生
第一年月薪8000元，
单位代缴工资基数4000元;
月缴纳养老金320元;
退休时月薪4.86万元，
退休后每月养老金5356元;
养老金为退休前工资的11%
李先生的悠闲生活
李先生，22岁，2012年的7月加入北京某公司A，首个月月薪10000元，而当年本地城镇居民人均月收入只有6000元，单位代缴工资基数10000元。
第一年
作为新参加工作的人员，他当年个人缴纳的养老保险按第一个月工资为基数计算。8%的工资由公司代缴，此后每月连续缴纳800元。
A公司有200个员工，员工平均按照12000元的工资缴纳8%的养老金，按照本地规定，企业缴纳养老金的金额是全部员工缴纳基数的20%，因此A公司每月缴纳48万元养老金。但这部分养老金归入统筹基金，与李先生再无关系。
第一年末
李先生在缴纳了6个月的养老保险之后，当年计入个人账户的养老金=800×6+当年产生的利息。综合当年的通胀水平，社保管理机构确定的当年记账利率为2.5%，在此处，第一年利息=当年养老保险月积数×记账利率×1/12=4800元×2.5%/12=10元。当年李先生个人账户记账金额为 4810元。
第二年
由于前一年李先生实际月薪平均为10500元，这一年他每月缴纳养老金840元。
当年，A公司扩展到250人，平均缴纳养老金的工资为10000元，此时，A公司每月缴纳50万元养老金，公司的支付仍然和李先生没有关系，但当年领取退休金的人从中受益。
第二年末
记账利率上升到3%，李先生个人账户累计记账金额=4810元×(1+3%)+840元×12+840×3%，个人账户累计记账金额15059.5元。
假定未来若干年，李先生的收入增长率一直是5%，而本地居民平均收入增长则与长期通胀幅度相当，仅为2%。无论中途跳槽、升职均保持这一速度。
第38年
李先生退休。
第39年
李先生开始领取退休金，在没有参加年金计划等前提下，他的退休金来自统筹基金部分的基础养老金和来自个人账户积累的个人账户养老金。(此处未考虑工资超过本地平均工资3倍的限制下计算个人养老金，为方便计算也不考虑记账利率产生的利息因素)
按照5%的固定增长率，李先生退休时月薪为6.08万元，按照2%的增长率，当地人均月均薪酬12483元。按照现行标准，计算他退休后领取的养老金为10258元。
这相当于退休时当地平均月薪的82%，但仍只有退休前工资的17%。
不计算记账利息所得的情况，李先生的个人账户养老金不低于117万元，其中每月支取养老金中，有8400元是从个人账户中支取。如果他活到71岁零6个月，将刚好消耗掉所有个人账户养老金。若活得更长，国家财政将补贴其养老金支出。
