新浪科技讯 北京时间8月30日晚间消息，摩根大通(50.53, -0.17, -0.34%)今天发布研究报告，维持对腾讯(376.4, 12.80, 3.52%, 实时行情)股票的“增持”评级，并将目标股价从300港元上调至433港元。
以下为报告全文：
通过多样化的产品组合，腾讯已成功打造了庞大的移动流量平台。我们预计，通过移动游戏，以及逐渐扩张的移动广告和电商业务，腾讯的移动分发能力将很快得到商业化。我们认为，腾讯的移动游戏将是实现这一目标股价的主要催化剂。
- 腾讯移动平台的差异化体现在：
1)杀手级应用产品线，能解决不同用户和不同用户群体的需求。2)大部分杀手级应用基于用户关系，这意味着在较长时间内可持续的平台使用。
- 微信和移动QQ游戏2014年预计带来40亿至48亿元人民币营收
我们预计，未来12个月，腾讯在中国移动游戏发布市场的份额将达到30%至40%。我们预计，到2013年底，微信和移动QQ游戏的每月毛账单收入将达到2.5亿至3亿元人民币(年化收入为30亿至36亿元人民币)，而2014年将进一步增长至5亿至6亿元人民币。从财务角度来看，2014年，微信将从一个成本中心(2012年带来了25亿至30亿元人民币成本)变为利润贡献者。
- 中国PC和移动游戏市场长期的赢家
我们认为，腾讯已具备成功游戏发行商的3个必要元素，包括游戏来源，分发能力和运营能力。广泛的用户群体(来自微信和QQ音乐)，以及用户花费的更长时间将推动腾讯移动游戏业务的发展。
- 目标股价433港元
我们的目标股价基于2014年每股收益预期13.73港元，2014至2016财年非美国通用会计准则每股收益年复合增长率26.3%，以及市盈增长比(PEG)1.2倍。目标股价相当于2014年前瞻市盈率32倍。我们预计，随着微信的用户总数和商业化指标的变化，腾讯股价将做出积极反映。(维金)
