“本轮熊市颠覆我的炒股理念”
出场人物：陈先生
股龄：15年
2006~2007年的收益率：4倍左右
今年以来收益率：-20%
操作感悟：不能过于看重技术面
炒股一定程度上可以算是看天吃饭的行当，因此手握几百万元资金、代人炒股的陈先生，虽然今年以来总体上只亏损了约20%，大幅跑赢大市，但他也认为，没有赚钱效应的熊市对于他而言，无异于缺了“天时”，纵使有百般武艺也施展不开拳脚。
顺利逃过“山顶”
陈先生手中掌管的资金一般在几百万元，走错一步就可能导致几十万元的亏损，因此谨慎一直是他的不二法则。“其实不只是我们，对于每一位股民来说，市场风险都应放在第一位。”陈先生认为，“股市有风险，入市须谨慎”这句话，绝对不应只是挂在嘴上说说。正因为谨慎，他顺利逃过了去年印花税上调导致的“5·30”大跌行情。
去年5月，股市的异常火爆让他这个在股海中沉浮了10多年的老股民闻到了不同寻常的味道。“整个市场太狂热了，不管走到哪里，大家谈论的都是股票，都在说自己赚了多少钱。我觉得这太不正常了，直觉告诉我，一场暴风雨随时可能会来。”当时他每天开市时的第一个念头不是今天要赚多少钱，而是问自己“今天会不会出问题”。在5月20日之后，他的这种感觉越来越强烈，于是开始卖掉那些涨幅已在两三倍的股票。至5月25日，他将手中的股票全部清空。虽然之后市场仍连涨了两天，但5月30日，一盆冷水兜头直下，大盘上演了史上著名的“5·30”大跌行情。
陈先生的谨慎，帮他顺利逃顶。在去年大盘飙上5000点时，他把大部分股票都出掉了，然后有时半仓、有时满仓做了几次短线。出掉股票之后，市场仍在疯涨，但他认为，市场涨到这个程度已经太不理性，后面不管还有多大的利润，他都不想“富贵险中求”了。在市场从6124点下跌至4700点左右时，他再度基本上清空了股票，很大程度上保住了胜利果实。
但他没想到，自己顺利逃过了“山顶”，却几次栽在“小山腰”上。
做波段摊薄成本
今年春节前至今，陈先生有两个多月的时间是基本空仓观望的。在沪指从4700点跌至3700点这段时间，他觉得市场调整未尽，因此基本按兵不动，处于空仓状态；在市场下探至3700点之后，他从技术上判断，认为这个位置至少会是一个短期底部，于是开始以半仓重新杀入市场，但市场跌势不止，他屡买屡套，至3400点时，他的仓位已经补至70%，最后看势头不妙，他不得不在3000点左右将大部分股票卖出。
奥运期间，陈先生在2500点再度入市。“我看奥运开幕那天市场不仅没有出现反弹，还大跌，就觉得奥运之后应该会有反弹行情，这段时间是不错的建仓机会，所以决定入市。”8月20日沪深股市出现涨幅超过7%的暴涨，陈先生觉得这根大阳线奠定了反弹的基础，于是在8月25日再度补进华工科技，将仓位增至70%。
“在股市摸爬滚打这10多年来，我最大的领悟是稳健比激进更重要。”陈先生不喜欢投机，一般选择自己熟悉的股票进行稳健操作。在决定买入一只股票前，他通常跟踪观察两三个月，买入之后一般持有3～6个月或来回做波段。今年，由于创业板和股指期货有望推出，他将关注的重点放在创投概念股和参股期货公司概念股上，如清华紫光、新黄浦、厦门国贸、华工科技，他多次进出这些股票，通过做波段不断摊薄成本。这是他今年以来只亏20%的“法宝”。
“9月的行情我还是看好的，但之后就不乐观了。”陈先生说，他这次操作，同样给自己留了余地，将仓位控制在70%，这样可以做到进可攻，退可守，“这是熊市操作很重要的‘法则’之一”。
三大熊市“法则”
说到熊市操作“法则”，陈先生说，一是严格控制仓位，最好不要满仓操作；二是要波段操作，争取将大亏减为小亏，甚至积小胜为大胜，在弱市中也赢利；三是以短炒为主。
“在熊市中一定不能死守，一定要见风使舵。”陈先生表示，他看过太多的股民自五六千点一直死扛下来，亏了百分之六七十，割肉也不是，补仓又没钱，干脆不看行情了，眼不见为净。“这就是满仓操作的结果。”他认为，在熊市中应该保持半仓操作，而且最好是短炒。特别是今年以来的熊市跟往年大不一样，跌势之凌厉前所未有，即使是业内高手也常常做错，所以保存实力，让自己有纠错的余地很重要。
回顾自己今年以来几次抄错底的失误，陈先生说，通过一番深刻反省，他发现这都是因为自己太专注于技术面，而忽略了大环境的影响。现在的沪深股市跟以往已大不相同，非常敏感，很多因素都对市场有直接影响，如次贷危机的影响、美股及周边股市的表现、油价走势、国内经济数据，等等，如果还像以前那样只埋头于分析公司的基本面和个股K线图，那肯定很容易做错。
熊市领悟：陈先生觉得，市场环境的变化对他这个纯技术派来说，是很大的挑战，他要想在市场中生存，就必须转变自己的投资理念。最近趁着有空闲，他翻出塞在书柜角落的《货币战争》一书，这本书以前他只读了不到1/3，经历过这一轮熊市后再读，他发现，这本书简直就是当前市场的写照，让他有了豁然开朗的领悟。他觉得，熊市对每一个股民来说，其实都是一个很好的总结和沉淀的过程，不仅包括心理、技术、战略，还包括理念。
