谈投资
浴缸中决定
如何投资50亿
在所有问题中，应邀与会的老资格空头道格·卡斯的问题吸引了最多注意力。卡斯第一个抛出的问题便十分尖锐，他认为伯克希尔已经规模巨大但仍在寻找“大象”而不是“羚羊”，它是否已在成为指数基金的风险中？
巴菲特回答说，尽管伯克希尔的利润不会像以前那样“疯长”，但它仍带来巨大的价值。而在市场不好时，规模可以成为优势，因为伯克希尔有能力提供流动性和稳定性。“小子，你还是没有说服我卖股份，加油哦。”他幽默而又霸气地说。
不过，金先生分析指出，虽然巴菲特手上很多企业每年要向他贡献很多利润，所以公司能够在危急时有很多现金，但伯克希尔公司不可能像以前那样高速增长了，他的继任者很难再超越他。
王忭也说，公司规模做大后，巴菲特现在的成绩不如他巅峰时的情况是可以理解的。因为环境在变，公司规模也不一样了。公司规模大，从安全性来看，有很大优势；但从成长性来看，有很大劣势。公司规模从小到大还相对容易，但到了一定的规模再往上走，难度就会加大，特别在投资界，此外还要格外注意防范风险。
确实，诚如芒格说的，当他和巴菲特事业起步时，竞争不是很激烈，他们占得先机。“但目前的竞争激烈多了。”
虽然股神年龄大了，但他依然很热爱自己的事业。当卡斯质疑股神是否还像以往那样在投资前审慎研究，比如像投资美国运通就请了咨询顾问，而2011年50亿美元投资美国银行过程中，巴菲特承认自己当时正泡在浴缸中，觉得是一个好主意，然后就打去了电话。
巴菲特反击道，他始终对伯克希尔公司的投资决策抱有同等的热情，“你必须对某些事情热爱才可能做好。如果你对所做的事情绝对热爱，这是一个巨大的优势。很自然的是，专注度将提高你的产出率。我投入了所有热情，虽然有时候看上去不明显。”
“我热爱思考伯克希尔的问题，我热爱思考它的投资，我热爱评估它的经理人，我喜欢思考公司的业务，这是我生命的一部分。”他专门解释了2011年投资美银的细节，“的确这一想法是我在浴缸中想出来的，但浴缸不是问题最重要的部分。我最关注的是，伯克希尔的投资是否对公司有益。”
